Skydrugz Corner: Private Placement IPTV 

Skydrugz Corner: Private Placement IPTV

Kemarin ada yang tanya saya tentang Private Placement IPTV di Stockbit. Awalnya saya tidak tahu rencana private placement ini.

Saya pun cek di link yang diberikan dan ternyata memang IPTV mau melakukan RUPS dan meminta restu Private Placement. Untuk prospektus Private Placement nya bisa cek di sini

Sebelumnya saya juga pernah menulis beberapa artikel tentang IPTV. Bisa cek di sini

Mari kita bahas Rencana Private Placement IPTV

Apa Tujuan Private Placement IPTV?

• a. mendukung pertumbuhan jumlah pelanggan yang berkelanjutan untuk bisnis Perseroan;
• b. meningkatkan struktur permodalan dan keuangan Perseroan;
• c. jumlah saham beredar Perseroan akan bertambah, sehingga akan meningkatkan likuiditas perdagangan saham Perseroan;
• d. membuka kesempatan bagi investor-investor strategis yang berminat menginvestasikan
  modalnya dalam Perseroan dan dapat memberikan nilai tambah bagi kinerja Perseroan.

Saya paling ndak sreg sama tujuan poin C.

Berapa Jumlah Saham yang Akan Diterbitkan?

Saham baru yang akan diterbitkan oleh Perseroan adalah saham dalam simpanan (portepel) dengan jumlah sebanyak-banyaknya 10% (sepuluh persen) dari jumlah keseluruhan saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh dalam Perseroan sebagaimana yang tercatat pada Akta Pernyataan Keputusan Rapat Nomor 56 tanggal 15 Juli 2022, yang dibuat di hadapan Notaris Aulia Taufani, Sarjana Hukum, Notaris di Kota Administrasi Jakarta Selatan, dengan jumlah modal saham yang telah disetor adalah sejumlah 20.807.078.184 saham Seri A dan sejumlah 21.390.872.657 saham Seri B, maka dari itu Perseroan berencana untuk menerbitkan saham baru dari saham Seri B melalui mekanisme PMTHMETD sejumlah 4.219.795.084 saham dengan nilai nominal Rp100 (seratus rupiah) (“Saham Baru”).

Berapa Harga Pelaksanaan Private Placement?

Harga pelaksanaan belum jelas. Tunggu keputusan RUPS dan OJK saja. Tapi sesuai dengan Peraturan No. I-A, penentuan harga pelaksanaan saham PMTHMETD tidak akan kurang dari 90% (sembilan puluh persen) dari rata-rata harga penutupan 25 (dua puluh lima) Hari Bursa sebelum tanggal permohonan pencatatan.

Jadi kita cek MA25 dan VWAP IPTV

Kalau cek VWAP sekarang adalah 84. Jadi paling rendah nilai PP adalah 84 x 90% = 76 rupiah

Cek MA25 adalah 88. Jadi paling rendah adalah  88 x 90% = 80 rupiah

Jadi kemungkinan harga pelaksanaan paling rendah antara 76 rupiah – 80 rupiah kalau patokan VWAP dan MA25 hari ini.

Sedangkan untuk harga tertingginya bisa di harga 100 atau malah di atas 100.

Kalau pakai patokan PBV 1 maka harga pelaksanaan adalah 187 rupiah.

Berapa Target Dana Yang Ingin Dicapai

Kalau menggunakan beberapa skenario Harga Pelaksanaan maka total dana yang akan tercapai adalah antara 320 miliar – 789 miliar.

Untuk Apa Dananya?

Dana yang diperoleh dari pelaksanaan PMTHMETD setelah dikurangi biaya-biaya dan pajak seluruhnya akan digunakan oleh Perseroan untuk modal kerja Perseroan dan peningkatan modal anak Perseroan, guna mendukung pengembangan bisnis dan pertumbuhan jumlah pelanggan yang berkelanjutan .

Jadwal RUPSLB dan PP

• Pemberitahuan kepada OJK perihal agenda RUPSLB 5 Oktober 2022
• Pengumuman RUPSLB melalui situs web BEI, situs web Perseroan, dan situs web eASY.KSEI 13 Oktober 2022
• Pengumuman informasi kepada Pemegang Saham mengenai PMTHMETD 13 Oktober 2022
• Recording Date 27 Oktober 2022
• Pemanggilan RUPSLB 28 Oktober 2022
• Pengumuman hasil RUPSLB melalui situs web BEI, situs web Perseroan, dan situs web eASY.KSEI 23 November 2022
• Pelaksanaan PMTHMETD akan dilakukan setelah mendapatkan persetujuan dari RUPSLB yang akan diselenggarakan pada hari Senin tanggal 21 November 2022 dan setelah Perseroan memperoleh persetujuan pencatatan saham tambahan baru dari BEI sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Informasi tanggal pasti dari pelaksanaan PMTHMETD akan disampaikan melalui keterbukaan informasi sebagaimana diatur dalam Pasal 43A POJK No. 14 Tahun 2019, sebagai berikut:

• a. paling lambat 5 (lima) hari kerja sebelum pelaksanaan PMTHMETD, Perseroan akan
  menginformasikan pemberitahuan kepada Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) dan mengumumkan kepada masyarakat mengenai waktu pelaksanaan penambahan modal tersebut;
• b. paling lambat 2 (dua) hari kerja setelah pelaksanaan PMTHMETD, Perseroan akan
  menginformasikan pemberitahuan kepada OJK dan masyarakat mengenai hasil pelaksanaan penambahan modal tersebut, yang meliputi informasi antara lain (i) pihak yang melakukan penyetoran, (ii) jumlah dan harga saham yang diterbitkan, dan (iii) rencana penggunaan dana.

Siapa yang Akan Melaksanakan Private Placement?

Belum jelas siapa. Investornya masih misterius. Tapi kalau melihat BMTR yang melakukan penjualan saham IPTV di awal Oktober 2022

Maka ada kemungkinan malah BMTR lagi yang akan tebus. Jadi BMTR jual dulu untuk nanti dana hasil jualan dipakai tebus Private Placement. Ini skenario pertama.

Skenario kedua memang ada investor strategis yang ingin masuk IPTV. Apakah mungkin Salim juga seperti di BUMI? 🤣🤣🤣

Siapapun itu, IPTV memang lagi butuh duit.

Mengapa IPTV Butuh Duit?

• Pertama cadangan kas IPTV memang menipis. Terlihat jelas di LK Q2 2022 IPTV. https://cutt.ly/LBYqGEz
  • Cadangan kas IPTV sisa 14 miliar sedangkan liabilitas jangka pendek yang harus ditebus adalah 1,8 Triliun
  • IPTV memang punya aset lancar 2,4 Triliun. Tapi masalahnya >50% aset lancar tersebut berupa promissory notes yang masih lama lunasnya dan piutang yang butuh waktu rata-rata 73 hari untuk ditagih dan persediaan yang butuh waktu rata-rata 65 hari baru bisa terjual. IPTV sendiri sudah menunggak pembayaran rata-rata 183 hari. Kalau penasaran dari mana saya dapat nilai – nilai di atas itu semua dari perhitungan DSO, DI dan DP. Itu rasio keuangan untuk menilai kemampuan penagihan piutang, penjualan persediaan dan pembayaran utang perusahaan. Cara hitungnya bisa baca buku Pak Toto atau Prof. Sukma
  • 
• Kedua, bisnis IPTV ada 3 jenis yakni:
  • mengoperasikan 2 (dua) unit direct to home TV berlangganan dengan bisnis
    model prabayar (K-Vision) & pascabayar (MNC Vision). K-Vision memiliki lebih dari 9,7 juta pelanggan (per September 2022), hal tersebut telah menjadikan K-Vision sebagai DTH prabayar terbesar di Indonesia.
  • unit fixed broadband & Internet Protocol Television (“IPTV”) berbasis teknologi fiber dengan layanan internet berkecepatan tinggi. Pada segmen fixed broadband & IPTV, MNC Play memiliki lebih dari 1,5 jutahomepass, menawarkan teknologi fiber to the home dengan layanan internet berkecepatan tinggi dan layanan IPTV
  • Untuk menjaga layanan kepada pelanggan agar tetap bisa tumbuh sustainable maka itu butuh biaya maintenance dan marketing yang lumayan besar

  • Revenue IPTV Q2 2022	Rp1,460,962
    BEBAN POKOK PENDAPATAN (BPP)	Jumlah	Porsi Terhadap Revenue
    Penyusutan dan amortisasi	Rp410,180	28.08%
    Beban pokok program	Rp251,964	17.25%
    Set top box	Rp145,240	9.94%
    Beban layanan	Rp87,398	5.98%
    Gaji dan kesejahteraan karyawan	Rp57,959	3.97%
    Lain2	Rp147,231	10.08%
    Total BEBAN POKOK PENDAPATAN (BPP)	Rp1,099,972	75.29%
    BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI (BUA)	Jumlah	Porsi Terhadap Revenue
    Biaya alih daya	29280	2.00%
    Gaji dan tunjangan	28133	1.93%
    Alat tulis dan perlengkapan kantor	11096	0.76%
    Jasa profesional	6629	0.45%
    Penyusutan	6507	0.45%
    Lain-lain	38722	2.65%
    Total BUA	120367	8.24%
    BEBAN KEUANGAN (BK)
    Beban bunga atas pinjaman jangka panjang	71852	4.92%
    Beban amortisasi atas biaya perolehan utang sindikasi	2821	0.19%
    Total BK	74673	5.11%

Kita bisa lihat beban terbesar IPTV adalah penyusutan dan amortisasi. Memakan 29% revenue. Total akumulasi depresiasi IPTV sudah mencapai 7,5 Triliun. Total biaya perolehan semua aset adalah 14,9 Triliun. Itu artinya sekitar 50% aset perusahaan sudah terdepresiasi. Kalau mau melakukan ekspansi maka perusahaan harus beli aset baru lagi yang nantinya akan terdepresiasi lagi.

Karyawan juga dibayar dengan porsi gaji yang tidak terlalu tinggi. Kurang dari 6% revenue. Bandingkan dengan KAEF yang bisa menghabiskan >20% revenue untuk bayar gaji

Disclaimer:

I am Not a Professional Financial Analyst and Advisor. Instrumen saham dan kripto adalah investasi yang beresiko tinggi. Resiko duit hilang 100% tetap ada. So be wise. Keputusan Jual dan Beli ada di Tangan Masing-masing. .

Bila ingin mendaftar menjadi member Pintarsaham.id bisa hubungi Admin Pintarsaham.id via WA +62 831-1918-1386

Untuk mengetahui Data Kepemilikan Saham di bawah 5% maka bisa daftar gratis di link ini 

Jika anda menyukai artikel ini jangan lupa untuk berlangganan di Youtube Channel Pintar Saham dan nantikan video edukasi tentang saham di channel tersebut. Jangan lupa melihat Facebook Fan Page Pintar Saham Indonesia dan Instagram Pintar Saham @pintarsaham.id

Disclaimer :

Penyebutan nama saham (jika ada) tidak bermaksud untuk memberikan penilaian bagus buruk, atau pun rekomendasi jual beli atau tahan untuk saham tertentu. Tujuan pemberian contoh adalah untuk menunjukkan fakta yang menguatkan opini penulis. Kinerja Masa Lalu tidak menjadi jaminan akan kembali terulang pada masa yang akan datang. Semua data dan hasil pengolahan data diambil dari sumber yang dianggap terpercaya dan diolah dengan usaha terbaik. Meski demikian, penulis tidak menjamin kebenaran sumber data. Data dan hasil pengolahan data dapat berubah sewaktu-waktu tanpa adanya pemberitahuan. Seluruh tulisan, komentar dan tanggapan atas komentar merupakan opini pribadi.