Skydrugz Radar 15 Oktober 2021: KBLI

Skydrugz Radar 15 Oktober 2021: KBLI

KBLI atau PT KMI Wire and Cable Tbk berdiri pada tanggal 19 Januari 1972 dengan nama PT Kabelmetal Indonesia yang didirikan oleh Kabel-und Metalwerke Guetehoffnungshuette AG sebuah perusahaan dari Jerman yang kemudian hari berubah nama menjadi Kabelmetal Electro Gmbh.

Merek dagang KBLI ada 2 yakni “kabelmetal INDONESIA” untuk pasar domestik dan “KMI Wire and Cable” di pasar luar negeri.

KBLI adalah suplier PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) dan juga merupakan pemasok kabel utama untuk sektor swasta dan industri, yaitu minyak dan gas, pertambangan, berbagai industri dan lainnya, baik secara langsung atau melalui rantai distributor dan reseller nasional.

Beberapa proyek yang melibatkan KBLI antara lain

Penggantian Konduktor Suralaya Lama-Balaraja
Penggantian Konduktor SUTET 500 kV Balaraja – Lengkong Gandul
Pembangunan SUTT 275 kV Gumawang – Lampung I
Pembangunan SKTT 150 kV Danayasa – Senayan
Pembangunan SKTT 150 kV Pecatu – Nusa Dua
Pembangunan SKTT 150kV Deltamas – Tx. Gandamekar
PT Semen Grobogan Project
PT Kereta Api Indonesia (Persero) Project
PT MRT Jakarta Project, dan lain-lain.

Kelemahan Perusahaan

Entah mengapa saya sulit menemukan situs perusahaan KBLI.

Kondisi Laba, Aset Lancar dan Utang KBLI dari Tahun ke Tahun

KBLI	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Laba	-74 M	395 M	236 M	359 M	334 M	115 M
Kas	276 M	57 M	93 M	144 M	155 M	21 M
Piutang	675 M	1542 M	1099 M	728 M	530 M	536 M
Persediaan	575 M	721 M	836 M	815 M	321 M	294 M
Utang	660 M	1174 M	1214 M	1227 M	550 M	524 M
Utang B.	150 M	256 M	177 M	221 M	55 M	121 M
Arus Kas B.	730 M	-70 M	75 M	-155 M	327 M	-75 M

H1 2021

KBLI	H1 2021
Laba	24 M
Kas	215 M
Piutang	463 M
Persediaan	782 M
Utang	499 M
Utang B.	0 M
Arus Kas B.	-157 M

Melihat history laba KBLI sejak 2008 hingga 2020, saya menemukan bahwa satu – satunya tahun di mana KBLI merugi adalah di 2020 ketika Covid-19 menyerang pertama kalinya.

Di zaman ketika belum ada proyek 35 GW, laba KBLI hanya berkisar antara 33 Milyar hingga 173 Milyar.

Namun begitu proyek listrik 35 GW dicanangkan Jokowi di 2015, laba KBLI langsung meroket. Seperti yang kita lihat program tersebut memang dicanangkan di 2015 namun efek labanya baru terlihat di 2016. Dan bisa kita lihat laba KBLI di kisaran 236 hingga 395 milyar.

Sayangnya proyek tersebut sekarang terhambat akibat Covid-19 dan banyak PLTU yang diterminasi. Progress project tersebut sekarang 24%. Sehingga masih ada yang tertinggal 76%. Dan itu masih bisa menjadi sumber laba untuk perusahaan kabel di masa depan.

Proyek 35 GW atau 35.000 Megawatt (MW) ini rencananya akan selesai di 2028. Dan mungkin fokus pembangunan PLTU nanti adalah memperbaiki bauran energi.

Tapi menurut saya daripada menghancurkan PLTU yang sudah berdiri, lebih baik menambah saja EBT. Jadi EBT dan PLTU sebaiknya co-exist. Karena kita tahu bersama cost EBT di Indonesia masih mahal dan jangan sampai kita mengulangi kesalahan yang dilakukan oleh Eropa. Yang katanya mau EBT total tapi malah mengakibatkan krisis energi. Jadi ketimbang menghancurkan dan memensiunkan PLTU, lebih baik tetap mempertahankannya sembari tetap mendirikan banyak pembangkit EBT baru agar target bauran 23% bisa tercapai. Jalan berdampingan Fossil dan EBT. Jangan mengulangi kesalahan Eropa yang kini menyiksa diri sendiri dan rakyatnya.

Apa Mungkin KBLI Bisa Kembali Mencetak Laba 300 Milyar?

Dengan adanya kemungkinan proyek 35 GW terus berlanjut hingga 2028 maka menurut saya KBLI punya potensi untuk kembali mencetak laba 300 milyar di masa depan.

2020 mereka merugi karena proyek 35 GW berhenti mendadak.

Kelemahan utama KBLI adalah mereka belum memiliki spesialisasi untuk membuat kabel instalasi di EBT dan mereka belum punya kemampuan membuat Fiber optik. Padahal dua segmen ini memiliki potensi growth yang besar di masa depan.

Valuasi KBLI

Saat ini harga KBLI adalah 298 dan market capital 1,2 Triliun.

Potensi laba masa depan 300 milyar.

Sehingga potensi valuasi masa depan jika proyek 35 GW dilanjutkan adalah PER 4. Dengan asumsi laba perusahaan bisa kembali ke 300 milyar.

PER 1 forward = 75 rupiah

PER 2 forward = 150 rupiah

PER 3 forward = 225 rupiah

PER 4 forward = 300 rupiah

PER 5 forward = 375 rupiah

PER 6 forward = 450 rupiah

PER 7 forward = 525 rupiah

Jika laba hanya 200 Milyar maka PER Forward:

PER 1 = 50 rupiah

PER 2 = 100 rupiah

PER 3 = 150

PER 4 = 200

PER 5 = 250

PER 6 = 300

PER 7 = 350

Jika laba hanya 100 Milyar maka PER proyeksi:

PER 1 = 25

PER 2 = 50

PER 3 = 75

PER 4 = 100

PER 5 = 125

PER 6 = 150

PER 12 = 300

PER 24 = 600

Final Verdict

Valuasi KBLI tergantung pada kemampuan perusahaan mencetak laba. No laba, no party.

Yang pasti secara balance sheet menurut saya KBLI lumayan sehat karena mereka utang berbunga mereka sangat kecil dan cadangan kas lumayan besar.

Satu – satunya harapan mereka adalah proyek 35 GW.

Halo investor saham, mau dapet insight Trading or Investing? jangan lupa untuk ikutin acara webinarnya tgl 22 Oktober 2021 pukul 19.00 WIB via zoom dengan cara mendaftar di link berikut : bit.ly/pintarsahamidxdigibank GRATIS, (peserta hanya dibatasi hingga 1000 orang saja)

Skydrugz Bot Radar

Versi 1

NO	Saham	MARCAP	PBV	Harga
1	ISAT	34.1 T	1.84	6,275
2	BHIT	5.1 T	0.14	69
3	PRDA	6.1 T	3.15	6,475

Versi 2

NO	Saham	MARCAP	PBV	Harga
1	PMMP	1.0 T	0.98	430
2	BRPT	86.7 T	1.91	925
3	AMRT	51.7 T	6.36	1,245
4	TOWR	62.7 T	5.92	1,230
5	MSIN	5.6 T	2.20	492
6	MPPA	4.9 T	45.19	655
7	SCMA	27.9 T	5.97	1,885
8	BCAP	4.4 T	0.80	104
9	FREN	29.0 T	2.30	94
10	BFIN	15.6 T	2.28	980
11	BMHS	8.4 T	6.93	980
12	TBIG	63.7 T	6.91	2,810
13	EMTK	101.9 T	4.51	1,665
14	MLPL	5.6 T	1.23	380
15	MLPT	5.5 T	7.32	2,910
16	IMJS	4.1 T	1.07	468
17	KREN	2.1 T	0.75	115
18	MAYA	8.3 T	0.60	710
19	AGRO	39.9 T	9.19	1,865

Cara menggunakan Radar ini bisa cek di sini
PMMP Radar hari 2
BRPT Radar hari 1
AMRT Radar hari 2
TOWR Radar hari 1. Lagi
SMCB out. Last Radar hari 3
MPPA Radar hari 4
SCMA Radar hari 1.
KLBF out. Last Radar hari 2
BCAP Radar hari 3
FREN Radar hari 4
BFIN Radar hari 1
TBIG Radar hari 1
BMHS Radar hari 1
EMTK Radar hari 3
MLPL Radar hari 4
MLPT Radar hari 1. Lagi.
IMJS Radar hari 3.
AGRO Radar hari 1.

Pintarsaham dan DBS Digibank akan mengadakan Webinar Saham FREE pada tanggal 22 Oktober 2021 pukul 19.00 WIB. Jangan lupa untuk mendaftarkan diri ke sini: http://bit.ly/pintarsahamidxdigibank

Jika ingin mendapatkan data analisis Laporan Keuangan Kuartalan bisa pesan di sini atau menghubungi Whatsapp Admin Pintarsaham.id +62 831-1918-1386

Untuk konsultasi perencanaan keuangan atau Financial Planning dari Certified Financial Planner Tim Pintarsaham.id bisa juga melakukan reservasi via Whatsapp +62 831-1918-1386

Bila ingin mendaftar menjadi member Pintarsaham.id bisa ke link ini atau hubungi Admin Pintarsaham.id via WA +62 831-1918-1386 atau dengan Buka rekening saham di Sucor Sekuritas di sini dengan menggunakan referal TIRA2. Sedangkan jika ingin Trading Kripto bisa daftar di sini

Jika anda menyukai artikel ini jangan lupa untuk berlangganan di Youtube Channel Pintar Saham dan nantikan video edukasi tentang saham di channel tersebut. Jangan lupa melihat Facebook Fan Page Pintar Saham Indonesia dan Instagram Pintar Saham @pintarsaham.id

Disclaimer :

Penyebutan nama saham (jika ada) tidak bermaksud untuk memberikan penilaian bagus buruk, atau pun rekomendasi jual beli atau tahan untuk saham tertentu. Tujuan pemberian contoh adalah untuk menunjukkan fakta yang menguatkan opini penulis. Kinerja Masa Lalu tidak menjadi jaminan akan kembali terulang pada masa yang akan datang. Semua data dan hasil pengolahan data diambil dari sumber yang dianggap terpercaya dan diolah dengan usaha terbaik. Meski demikian, penulis tidak menjamin kebenaran sumber data. Data dan hasil pengolahan data dapat berubah sewaktu-waktu tanpa adanya pemberitahuan. Seluruh tulisan, komentar dan tanggapan atas komentar merupakan opini pribadi.