Banyak yang mengira kalau saham masuk indeks LQ45, maka harganya bakal langsung meroket. Tapi faktanya tidak sesederhana Mario Teguh ngomong luar biasa. Contohnya BBTN. Saham Bank Tabungan Negara ini diumumkan resmi masuk ke dalam LQ45 dan IDX30 pada 24 April 2025, dengan tanggal efektif 2 Mei 2025.
Saat pengumuman itu dirilis, harga sahamnya ada di 1.015. Lalu, per 26 Juli 2025, harga saham BBTN sudah naik ke 1.195. Artinya ada kenaikan sekitar +17,7% dalam waktu 3 bulan. Jadi, dari sisi harga memang naik setelah masuk indeks.Tapi apakah kenaikan ini hanya karena efek indeks? Jawabannya tidak juga.
Kalau kita lihat lebih dalam, kinerja fundamental BBTN juga mendukung. Berdasarkan laporan keuangan Q1 2025, pendapatan tumbuh +6,77% YoY, laba bersih naik +5,06% YoY, dan EPS juga naik +5,06% YoY. Angka-angka ini menunjukkan bahwa kinerja bank memang membaik, walaupun belum spektakuler. Kenaikan harga pasca pengumuman masuk indeks memang terbantu oleh aksi rebalancing dari fund manager, tapi tidak akan bertahan lama kalau tidak ada dukungan dari pertumbuhan laba.
Grafik harga juga memperlihatkan bahwa saham ini sempat nyungsep ke titik terendah 770 sebelum pengumuman. Setelah kabar masuk indeks keluar, harganya pelan-pelan naik dan sempat tembus 1.275, lalu koreksi dan stabil di 1.195. Ini menunjukkan pola umum saham yang baru masuk indeks, yaitu reli karena inflow institusi lalu konsolidasi.
Jadi, masuk indeks seperti LQ45 memang bisa jadi katalis positif, tapi sifatnya jangka pendek dan sangat tergantung pada kinerja keuangan selanjutnya. Kalau labanya jelek, ya efek indeks akan cepat hilang. Untungnya untuk BBTN, laporan keuangan Q1 2025 masih menunjukkan pertumbuhan, jadi harga bisa bertahan dan bahkan naik setelah masuk indeks.
Masuk LQ45 bisa mendongkrak harga, tapi bukan berarti harga langsung naik tanpa syarat. Harus ada fundamental yang mendukung biar kenaikannya bertahan. Kasus BBTN jadi contoh pas di mana efek indeks dan pertumbuhan laba saling melengkapi. Jadi bukan sekadar euforia, tapi ada alasan rasional kenapa harga sahamnya bisa naik +17,7% dalam 3 bulan setelah pengumuman masuk indeks.
Mau belajar cara pilih saham yang sehat & potensial secara teknikal dan fundamental? Mulai dari sini!
