Skydrugz Diary: Repo JKON?

Saya sudah masuk di JKON sejak harganya 112 rupiah. Sedangkan harganya sekarang adalah 88 rupiah. Secara fundamental, JKON sebenarnya nothing special. Ini perusahaan yang biasa saja. Thesis Spekulasi saya di JKON sederhana saja, mirip dengan thesis Spekulasi saya di IPTV dulu. Mengapa saya sebut spekulasi? Karena IPTV dan JKON sama – sama belum bagi dividen dalam setahun terakhir. Semua saham yang tidak bagi dividen sebagai sebuah spekulasi. Kalau spekulasi berarti harus siap duit hilang. Lalu mengapa saya berani spekulasi di JKON?

• Pertama dan utama adalah karena valuasinya menurut saya sudah sangat murah. PBV IPTV waktu saya beli pertama di PBV 0,5 sama seperti valuasi JKON sekarang. Dengan valuasi semurah itu menurut saya semua keburukannya sudah terabsorp.
• Kedua JKON masuk dalam kategori saham repo atau saham yang jadi jaminan pinjaman. Mirip dengan IPTV yang jadi jaminan obligasi BMTR. Ada Sekuritas yang menjadi pembeli repo saham JKON dan nilainya sekitar 50an milyar. Itu artinya ada investor yang lagi butuh duit dan tidak bisa ambil pinjaman jadi melakukan repo dengan menggadaikan saham tersebut ke Sekuritas. Investor tersebut dapat duit dan wajib bayar bunga tiap periode tertentu ke Sekuritas yang menjadi tempat repo. Sekuritas bisa menyimpan repo tersebut atau menjualnya kembali ke investor lain. Jadi misalnya investor yang butuh duit meminjam duit ke Sekuritas dan menggadaikan saham dengan bunga 20% per tahun maka Sekuritas menjual repo tersebut ke investor lain dengan bunga 8%. Jadi Sekuritas dapat cuan spread margin 20%-8% = 12% plus langsung dapat liquidity. Duit Sekuritas tidak nyangkut. Selama investor yang melakukan repo bayar bunga repo tepat waktu maka Sekuritas bisa membayar investor lain juga dengan tepat waktu. Jadi Sekuritas bisa menjadi reseller repo. Jika kemudian harga saham yang menjadi jaminan repo harganya anjlok maka Sekuritas bisa meminta collateral tambahan kepada orang yang melakukan Repo. Jadi salah satu cara agar nilai jaminan tidak turun, maka harga saham harus di maintenance atau investor diberikan saham lain dengan nilai yang setara nilai jaminan. Sekuritas wajib menerapkan haircut dan pemeliharaan marjin setiap kali mark-to-market. Jika Bunga repo gagal dibayar maka secara otomatis kepemilikan saham dari pelaku repo awal menjadi pemegang saham baru dan berhak menjual saham yang menjadi jaminan repo. Selama ini, efek repo tetap menjadi pemilik awal kendati efek itu sudah dijaminkan kepada pihak lain. Kecuali ketika gagal bayar terjadi maka langsung pindah kepemilikan saham. Contoh kasus gagal bayar repo pernah terjadi pada Danareksa dan BUMI. Pada kedua kasus tersebut, terjadi Dump massive. Jadi asumsi saya adalah kemungkinan besar ada gagal bayar repo di JKON yang berujung pada dump berat seperti ini. Tapi bisa saja saya salah.
• Tapi saya tidak terlalu khawatir dengan Repo gagal bayar tersebut karena saya masih percaya dengan PSP JKON yakni PT Pembangunan Jaya yang ada Pemda Jakarta di dalamnya. Dan sejauh ini operasional mereka masih berjalan seperti biasa. Tinggal menunggu masuknya pembayaran proyek enam ruas jalur tol. Turnaround play.

Jadi strategi saya di JKON adalah keep bid selot di ARB sambil menunggu pemilik Repo melakukan buyback repo. 

Menurut saya fundamental JKON not bad dan akan bisa rebound seperti saham repo lainnya yang sudah rebound duluan seperti IPTV, BJBR dan KAEF.

Tulisan ini bukan ajakan untuk beli dan jual saham. Hanya analisis untuk menguatkan diri sendiri agar tetap semangat nyangkut.

Keputusan Jual dan Beli ada di Tangan Masing-masing. .

Jika ingin membuat rekening sekuritas bisa chat via whatsapp nomor 083119181386

Untuk bisa beli saham di Nasdaq seperti Google, Apple, atau Tesla maka bisa download aplikasi Gotrade di sini.

Beli Merchandise Kaos Pintarsaham.id di tokopedia.com/pintarsaham

Gunakan kode voucher PINTARSAHAM untuk dapatkan cashback 15%

Kalau niat buka tabungan Bank Jago untuk dapat cashback bisa klik link ini https://jadi.jago.com/3IfQIH

Kalau mau buka rekening Bank Neo Commerce untuk dapat cashback bisa pakai link ini https://s.bankneo.co.id/qPJh00 atau kode referal R35000

Bila ingin mendaftar menjadi member Pintarsaham.id bisa hubungi Admin Pintarsaham.id via WA +62 831-1918-1386

Sedangkan jika ingin Trading Kripto bisa daftar di sini

Kode referal Akun Binance SV06XFJZ

Jika anda menyukai artikel ini jangan lupa untuk berlangganan di Youtube Channel Pintar Saham dan nantikan video edukasi tentang saham di channel tersebut. Jangan lupa melihat Facebook Fan Page Pintar Saham Indonesia dan Instagram Pintar Saham @pintarsaham.id

Disclaimer :

Penyebutan nama saham (jika ada) tidak bermaksud untuk memberikan penilaian bagus buruk, atau pun rekomendasi jual beli atau tahan untuk saham tertentu. Tujuan pemberian contoh adalah untuk menunjukkan fakta yang menguatkan opini penulis. Kinerja Masa Lalu tidak menjadi jaminan akan kembali terulang pada masa yang akan datang. Semua data dan hasil pengolahan data diambil dari sumber yang dianggap terpercaya dan diolah dengan usaha terbaik. Meski demikian, penulis tidak menjamin kebenaran sumber data. Data dan hasil pengolahan data dapat berubah sewaktu-waktu tanpa adanya pemberitahuan. Seluruh tulisan, komentar dan tanggapan atas komentar merupakan opini pribadi