ININEn +62831-1918-1386 Mon - Fri 10:00-18:00s +62831-1918-1386
Info@pintarsaham.id
Sertifikasi Internasional
CFP@ | Certificate Financial Planner
Team Berpengalaman
Lebih dari 7 tahun
Kontak Kami

Skydrugz Corner: Arus Kas TINS

Artikel ini merupakan lanjutan tulisan dari artikel sebelumnya mengenai TINS.

Sejak 2008 hingga 2021, hanya di tahun 2009 dan 2010 di mana PT Timah Tbk dapat menghasilkan arus kas bebas yang dapat melunasi semua liabilitas perusahaan. Dan yang paling parah kondisinya adalah di 2019 di mana arus kas bebas perusahaan sampai minus lebih dari 52 Triliun sehingga perusahaan harus mengambil banyak utang. Namun kita bisa melihat adanya progres yang sangat bagus dari TINS di mana refinancing dan deleverage mereka berhasil dilakukan dengan sangat baik hingga akhir arus kas bebas bersih yang awalnya minus 51 Triliun menjadi tersisa minus 2,3 Triliun di H1 2021.
Utang berbunga TINS tersisa 4,8 Triliun. Untuk melunasi itu semua maka PT Timah Tbk harus menghasilkan arus kas bebas sekitar 5 Triliun. Jika bisa mencetak lagi arus kas bebas seperti 2020, maka utang TINS bisa  segera lunas.
Sepanjang sejarah, arus kas bebas tertinggi TINS terjadi di 2020. Semoga saja itu bisa terulang di masa depan.
Arus Kas Bebas
Arus Kas Bebas TINS
Arus Kas Bebas TINS Sumber: Pintarsaham.id

Arus kas bebas tertinggi sepanjang sejarah TINS terjadi di 2020, sedangkan arus kas bebas TINS yang paling berat terjadi di 2019.

Ketika TINS mencapai ATH di 2008, arus kas bebas TINS malah minus 769 milyar rupiah.

Sedangkan ketika TINS mencapai arus kas bebas tertinggi sepanjang sejarah di 2020, harga saham TINS malah gagal menembus ATH.

Pembayaran Utang Bank TINS
Pembayaran Utang TINS
Pembayaran Utang TINS Sumber: Pintarsaham.id dan LK TINS

Nampaknya salah satu kendala utama mengapa TINS sulit menembus ATH di 2020 adalah karena utang PT Timah Tbk yang sangat besar. Di 2020, TINS harus melakukan refinancing utang hingga 20 Triliun rupiah.

Ketika TINS ATH di 2008, TINS hanya membayar utang ke bank sebanyak 912 milyar rupiah.

Tapi dengan semakin banyak utang yang dibayar oleh PT Timah Tbk, sedikit demi sedikit utang PT Timah Tbkberkurang. Dari pembayaran tembus 48 Triliun di 2019, uturn menjadi 20 Triliun di 2020, dan di H1 2021 utang bank yang sudah dibayar olehPT Timah Tbkadalah 3,6 Triliun. Masih ada sekitar 4,8 Triliun lagi utang bank yang harus dibayar oleh TINS.

Arus Kas Bebas Bersih
Arus Kas Bebas Bersih TINS
Arus Kas Bebas Bersih TINS Sumber: Pintarsaham.id dan LK TINS

Arus kas bebas bersih versi Skydrugz adalah arus kas bebas setelah dipakai untuk bayar utang dan ditambah dengan cadangan kas perusahaan. Dapat kita lihat arus kas bebas bersih TINS yang paling parah terjadi di 2019. Sampai minus 51 Triliun. Arus kas bebas 2019 sudah minus, ditambah lagi dengan harus bayar utang, maka lengkap sudah penderitaan.

Untungnya TINS berhasil rebound dan mulai membayar utang mereka. Hanya di 2009 dan 2010, tahun di mana arus kas bebas bersih PT Timah Tbk sempat positif. Di tahun-tahun sisanya, PT Timah Tbk selalu minus di arus kas bebas bersih. Karena arus kas bebas tidak cukup untuk melunasi semua utang.

Semoga saja di 2021 ini, arus kas bebas PT Timah Tbk dapat melunasi semua utang perusahaan.

Tabel Rekapitulasi:

Dalam Miliar Rupiah H12021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008
Arus Kas Bebas 2227  4446   -3659   -2675   -954   541   620   -1096   -1215   851   -352   475   812   -769 
Bayar Utang Bank -3697 -20274 -48253 -770 -1759 -2346 -2288 -1717 -388 -1589 -440 -310 -266 -912
Bayar Suplier Financing -1931 -3305 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Bayar Utang Sewa -19 -15 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Bayar Bunga -195 -647 -782 -323 -200 -118 -129 -112 -39 -30 -22 -15 -56 -50
Bayar Obligasi 0 -600 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Arus Kas Bebas-Utang -3615 -20395 -52694 -3768 -2913 -1923 -1797 -2925 -1642 -768 -814 150 490 -1731
Cadang Kas 1286 807 1599 785 1357 564 497 346 614 670 660 844 502 461
Arus Kas Bebas Bersih -2329 -19588 -51095 -2983 -1556 -1359 -1300 -2579 -1028 -98 -154 994 992 -1270

Pintarsaham dan DBS Digibank akan mengadakan Webinar Saham FREE pada tanggal 22 Oktober 2021 pukul 19.00 WIB. Jangan lupa untuk mendaftarkan diri ke sinihttp://bit.ly/pintarsahamidxdigibank

Jika ingin mendapatkan data analisis Laporan Keuangan Kuartalan bisa pesan di sini atau menghubungi Whatsapp Admin Pintarsaham.id +62 831-1918-1386

Untuk konsultasi perencanaan keuangan atau Financial Planning dari Certified Financial Planner Tim Pintarsaham.id bisa juga melakukan reservasi via Whatsapp +62 831-1918-1386

Bila ingin mendaftar menjadi member Pintarsaham.id bisa ke link ini atau hubungi Admin Pintarsaham.id via WA +62 831-1918-1386 atau dengan Buka rekening saham di Sucor Sekuritas di sini dengan menggunakan referal TIRA2. Sedangkan jika ingin Trading Kripto bisa daftar di sini

Jika anda menyukai artikel ini jangan lupa untuk berlangganan di Youtube Channel Pintar Saham dan nantikan video edukasi tentang saham di channel tersebut. Jangan lupa melihat Facebook Fan Page Pintar Saham Indonesia dan Instagram Pintar Saham @pintarsaham.id

Disclaimer :

Penyebutan nama saham (jika ada) tidak bermaksud untuk memberikan penilaian bagus buruk, atau pun rekomendasi jual beli atau tahan untuk saham tertentu. Tujuan pemberian contoh adalah untuk menunjukkan fakta yang menguatkan opini penulis. Kinerja Masa Lalu tidak menjadi jaminan akan kembali terulang pada masa yang akan datang. Semua data dan hasil pengolahan data diambil dari sumber yang dianggap terpercaya dan diolah dengan usaha terbaik. Meski demikian, penulis tidak menjamin kebenaran sumber data. Data dan hasil pengolahan data dapat berubah sewaktu-waktu tanpa adanya pemberitahuan. Seluruh tulisan, komentar dan tanggapan atas komentar merupakan opini pribadi.

Leave a Reply