Di tulisan sebelumnya tentang MNCN dan UNTR saya membahas mengenai penggunaan Skydrugz Short Drill. Namun setelah saya menggunakan beberapa kali Short Drill, saya menyadari sistem scoring nya bisa di-improve agar lebih baik lagi. Menurut saya beberapa area yang masih bisa diperbaiki antara lain:
1. Laba
Sebelumnya nilai hanya minus 1 dan plus 1.
Minus 1 kalau perusahaan gagal cetak laba.
Plus 1 jika perusahaan bisa cetak laba.
Tapi saya menyadari not all profit created equal. Jadi saya melakukan modifikasi score
- Minus 1 jika gagal cetak laba
- +1 jika ROE < 15%
- +2 jika ROE > 15%
2. Pertumbuhan Laba
Sebelumnya pertumbuhan laba juga skor hanya minus 1 jika gagal cetak pertumbuhan laba dan plus 1 berhasil cetak pertumbuhan laba.
Modifikasi:
- Minus 1 jika gagal cetak pertumbuhan laba
- Plus 1 jika pertumbuhan laba kurang dari double digit
- Plus 2 jika pertumbuhan laba double digit
3. Dividen
Modifikasi jadi:
- Minus 1 jika tidak bagi dividen
- Plus 1 dividen yield kurang dari bunga deposito bank buku 4
- Plus 2 jika dividen yield di atas bunga deposito bank buku 4
4. Arus kas
- Minus 2 jika CFO dan FCF negatif
- Plus 1 jika jika CFO positif dan FCF negatif
- Plus 2 jika CFO dan FCF positif
5. Kemampuan bayar utang
- Minus 3 jika total utang berbunga tidak bisa di lunasi dalam 5 tahun oleh kombinasi CFO dan Kas Internal atau Total Utang Berbunga 5x lipat lebih besar dari CFO + Kas internal.
- 0 jika total utang berbunga bisa dilunasi dalam 5 tahun oleh kas + CFO tapi kas dan CFO tidak bisa melunasi utang jangka pendek.
- +1 jika cadangan kas dan CFO hanya bisa melunasi utang jangka pendek namun tidak bisa melunasi total utang berbunga secara keseluruhan. Tapi cadangan kas dan CFO tetap bisa dilunasi dalam 5 tahun.
- +2 jika cadangan kas dan CFO bisa melunasi semua utang berbunga.
6. Valuasi
- 0 jika PER saat ini di atas PER Historis atau PER industri. +1 jika PER saat ini di bawah PER rata-rata historical dan industri
- 0 jika PBV saat ini di atas PBV Historis atau PBV industri. +1 jika PBV saat ini di bawah PBV rata-rata historical dan industri
- 0 jika PFCFR saat ini di atas yield bond. Yield Bond saat ini 5% = PFCFR 20. +1 jika PFCFR <20.
Total Skor Maksimal= 13
Total Skor Minimal = minus 8
Interpretasi Hasil:
- Skor 10-13 = relatively low risk investment, potensi upside >25%
- Skor 4-9 = moderate risk investment, potensi upside 10-25%
- Skor 1-3 = high risk investment, potensi upside 5-10%
- Skor < 1 = very high risk investment, potensi upside <5%
Komentar
- Metode Skydrugz Short Drill sebaiknya dikombinasikan dengan Skydrugz Bot Radar agar efektif
- Skydrugz Short Drill hanyalah cara cepat untuk menilai emiten, tidak bisa menggantikan analisis Laporan Keuangan komprehensif dan riset mendalam
- Kelemahan Skydrugz Short Drill tidak bisa menilai GCG, manipulasi LK dan competitive advantages. Jadi investor wajib menilai ketiga hal tersebut sendiri.
- Di masa depan mungkin akan ada lagi modifikasi atau penambahan variabel lainnya.
Jika anda menyukai artikel ini jangan lupa untuk berlangganan di Youtube Channel Pintar Saham dan nantikan video edukasi tentang saham di channel tersebut. Jangan lupa melihat Facebook Fan Page Pintar Saham Indonesia dan Instagram Pintar Saham @pintarsaham.id
Untuk Insights Saham bisa ke sini.
Jika ingin pesan analisis Laporan Keuangan Kuartalan Komprehensif dari Pintarsaham.id bisa pesan di sini
Disclaimer :
Penyebutan nama saham (jika ada) tidak bermaksud untuk memberikan penilaian bagus buruk, atau pun rekomendasi jual beli atau tahan untuk saham tertentu. Tujuan pemberian contoh adalah untuk menunjukkan fakta yang menguatkan opini penulis. Kinerja Masa Lalu tidak menjadi jaminan akan kembali terulang pada masa yang akan datang. Semua data dan hasil pengolahan data diambil dari sumber yang dianggap terpercaya dan diolah dengan usaha terbaik. Meski demikian, penulis tidak menjamin kebenaran sumber data. Data dan hasil pengolahan data dapat berubah sewaktu-waktu tanpa adanya pemberitahuan. Seluruh tulisan, komentar dan tanggapan atas komentar merupakan opini pribadi.
