Setelah IPO di harga Rp128 pada 10 Juli 2025, saham MERI langsung menunjukkan pola pergerakan ekstrem yang sangat khas di bursa kita belakangan ini. Dalam 6 hari pertama, dari 10 sampai 17 Juli, harga saham MERI naik berturut-turut dengan batas atas harian (ARA), dari 172 sampai 565, atau naik sekitar +228%. Pada hari ke-7, 18 Juli, saham tidak ditransaksikan sama sekali, karena disuspensi oleh bursa. Suspensi itu dibuka kembali pada 21 Juli, dan hasilnya tidak mengejutkan, harga langsung anjlok ke ARB di 482, turun -14,69% dari hari sebelumnya.
Jika kita lihat struktur kepemilikan, publik hanya memegang 22,72% atau sekitar 235 juta lembar. Sisanya dikendalikan dua entitas besar, yaitu PT Merry Riana Indonesia (57,96%) dan Tancorp milik Tanoko (19,32%). Floating yang kecil dan branding figur publik membuat saham ini sangat mudah dipompa di awal.
Apalagi jumlah investor yang tercatat per 10 Juli sudah mencapai 76.987 orang, menandakan bahwa distribusi ritel sudah masif sejak awal IPO. Dalam kondisi seperti ini, volatilitas menjadi sangat tinggi karena mayoritas pemegang saham adalah investor ritel.
Selama 6 hari berturut-turut, saham naik tanpa henti dengan volume transaksi yang awalnya besar, hingga 4 juta lot, namun kemudian terus menyusut. Lonjakan harga ini seringkali ditafsirkan sebagai euforia, terutama jika tidak didukung oleh berita fundamental atau aksi korporasi besar yang substansial.
Suspensi sehari pada 18 Juli seolah menjadi alarm bahwa pergerakan ini sudah masuk radar pengawas. Ketika dibuka kembali, saham langsung menyentuh ARB. Di hari itu, antrean jual di harga ARB 482 mencapai 495 ribu lot, sementara sisi bid kosong. Ini sinyal distribusi brutal, banyak yang ingin keluar, tapi tidak ada yang mau masuk.
Bandingkan dengan CDIA dan COIN, dua saham IPO yang juga ARA berturut-turut. Bedanya, CDIA dan COIN mampu mempertahankan ARA bahkan setelah suspensi sampai hari ke-8. Artinya, kontrol distribusi dan kekuatan bandar mereka mungkin jauh lebih kuat atau lebih disiplin. MERI gagal menjaga momentum tersebut dan masuk ke fase distribusi lebih cepat.
Kalau kita bicara dari sisi regulasi dan kepatuhan terhadap aturan OJK, terutama POJK 13/2025 dan POJK 10/2018 tentang pemasaran efek oleh influencer, maka narasi yang dibangun di atas sepenuhnya bertujuan edukatif. Tidak ada ajakan jual atau beli. Yang disampaikan adalah fakta pergerakan harga, data volume dan nilai transaksi, komposisi pemegang saham, serta fenomena pasar secara objektif berdasarkan data yang tersedia di publik. Analisis ini tidak menampilkan kode ajakan seperti “beli sekarang” , “wajib masuk” , atau “top 5 saham pasti cuan minggu ini”. Fokusnya lebih ke arah post-mortem analisis. Apa yang terjadi dan kenapa bisa terjadi.
Konten ini tidak bermaksud memberikan rekomendasi atau memengaruhi keputusan investasi siapa pun. Semua keputusan jual dan beli sepenuhnya di tangan investor masing-masing. Jika ada pihak yang ingin masuk ke saham dengan volatilitas tinggi seperti MERI, sebaiknya lakukan riset mandiri, pahami risiko, dan jangan hanya tergoda karena ARA berturut-turut. Fenomena saham IPO seperti ini memang menarik, tapi bisa juga jadi jebakan jika tidak siap mental dan strategi.
Singkatnya, MERI adalah contoh hidup dari bagaimana euforia bisa berubah jadi kepanikan hanya dalam hitungan hari. Ini cocok dijadikan studi kasus untuk memahami pentingnya struktur kepemilikan, mekanisme distribusi, dan logika pasar dalam konteks IPO saham di Indonesia. Semua ini disampaikan dengan penuh kehati-hatian agar tetap sesuai dengan aturan OJK dan tidak dianggap sebagai promosi efek.
Mau belajar cara pilih saham yang sehat & potensial secara teknikal dan fundamental? Mulai dari sini!
