Skydrugz Corner: Review Laporan Keuangan ADRO 2021
PT Adaro Energi Indonesia Tbk (ADRO) sudah rilis LK 2021. Auditor-nya PwC, KAP big four mahal.
Pada 2021, perusahaan memproduksi sekitar 52,70 juta ton batu bara, atau turun 3 persen yoy dan mencatat penjualan batu bara sebesar 51,58 juta ton pada tahun 2021, atau turun 5 persen yoy.
Dengan total revenue jualan coal ADRO 3,8 milyar dollar, itu artinya ASP (average selling price) coal ADRO atau harga jual Batubara rata-rata selama 2021 adalah 73,67 dollar/ton.
Bandingkan dengan 2020 di mana ASP = 2,337 miliar dollar/54,14 juta ton = 43,16 dollar/ton.
Meskipun volume penjualan turun 5%, tapi laba ADRO tetap meroket lebih dari 500% karena naiknya harga batubara.
Dengan laba tahun berjalan 2021 1,028 milyar dolar maka laba per ton ADRO adalah 19,9 dollar/ton.
Bandingkan dengan laba per ton 2020 = 2,9 dollar/ton. Cash costs 2020 = 43,16 – 2,9 = 40,26 dollar/ton.
Sehingga cash cost ADRO di 2021 adalah 73,67-19,9 = 53,77 dollar/ton.
Dengan demikian selama HBA (harga batubara acuan) di atas 60 dollar, maka ADRO bisa tetap cetak laba.
Kinerja
- ROE 22,57%
- NPM 23,38%
- Di harga 2610 PBV 1,42 PER 6,2
- Pertumbuhan 535%
Bisa dikatakan ADRO menjadi monster company karena harga coal naik.
Segmen usaha Adaro yang paling lebar NPM nya adalah segmen logistik, lalu diikuti segmen tambang dan trading coal, dan terakhir segmen jasa tambang.
Segmen logistik net profit margin 46%, tambang 22% dan jasa tambang 8%.
Masalah ADRO
Masalah Adaro di 2021 sudah berkurang. Duit nyangkut mereka di GBU TRAM sudah beres setelah mereka jual cessie ke pihak ketiga. Begitu juga dengan masalah mereka di Kestrel bersama Quartz juga sudah beres.
Final Verdict
Dengan PER 6,2 dan harga coal yang masih rally maka menurut saya ADRO sudah fair priced..
Target minimal valuasi PER 7-10 atau kisaran harga 420 x 7 = 2940 hingga 420 x 10 = 4200
Jadi target price 2940-4200 rupiah dengan catatan harga coal tetap di atas 100 dollar. Berhubung ASP ADRO di 2021 adalah kisaran 73 dollar per ton.
Valuasi bisa berubah jika HBA turun.
I am Not a Professional Financial Analyst and Advisor. Instrumen saham dan kripto adalah investasi yang beresiko tinggi. Resiko duit hilang 100% tetap ada. So be wise. Keputusan Jual dan Beli ada di Tangan Masing-masing. .
Jika ingin membuat rekening sekuritas bisa chat via whatsapp nomor 083119181386
Untuk bisa beli saham di Nasdaq seperti Google, Apple, atau Tesla maka bisa download aplikasi Gotrade di sini.
Beli Merchandise Kaos Pintarsaham.id di tokopedia.com/pintarsaham
Gunakan kode voucher PINTARSAHAM untuk dapatkan cashback 15%
Kalau niat buka tabungan Bank Jago untuk dapat cashback bisa klik link ini https://jadi.jago.com/3IfQIH
Kalau mau buka rekening Bank Neo Commerce untuk dapat cashback bisa pakai link ini https://s.bankneo.co.id/qPJh00 atau kode referal R35000
Bila ingin mendaftar menjadi member Pintarsaham.id bisa hubungi Admin Pintarsaham.id via WA +62 831-1918-1386
Sedangkan jika ingin Trading Kripto bisa daftar di sini
Kode referal Akun Binance SV06XFJZ
Jika anda menyukai artikel ini jangan lupa untuk berlangganan di Youtube Channel Pintar Saham dan nantikan video edukasi tentang saham di channel tersebut. Jangan lupa melihat Facebook Fan Page Pintar Saham Indonesia dan Instagram Pintar Saham @pintarsaham.id
Disclaimer :
Penyebutan nama saham (jika ada) tidak bermaksud untuk memberikan penilaian bagus buruk, atau pun rekomendasi jual beli atau tahan untuk saham tertentu. Tujuan pemberian contoh adalah untuk menunjukkan fakta yang menguatkan opini penulis. Kinerja Masa Lalu tidak menjadi jaminan akan kembali terulang pada masa yang akan datang. Semua data dan hasil pengolahan data diambil dari sumber yang dianggap terpercaya dan diolah dengan usaha terbaik. Meski demikian, penulis tidak menjamin kebenaran sumber data. Data dan hasil pengolahan data dapat berubah sewaktu-waktu tanpa adanya pemberitahuan. Seluruh tulisan, komentar dan tanggapan atas komentar merupakan opini pribadi
