Skydrugz Corner: Perusahaan Konstruksi Paling Sehat di Bursa
Berdasarkan nomenclature BEI, terdapat 23 perusahaan yang masuk dalam kategori perusahaan konstruksi bangunan. Dari 23 perusahaan tersebut, mayoritas memiliki balance sheet yang menggenaskan.
Tingkat Utang
| Saham | Harga | Utang Berbunga (Milyar) | Laba Bersih (Milyar) | Utang/Laba |
| MTRA | 244 | 101.98 | -0.34 | -299.9411765 |
| PTDU | 164 | 302.56 | -2.74 | -110.4233577 |
| SSIA | 390 | 1827.92 | -269 | -6.795241636 |
| JKON | 101 | 533.07 | -90.04 | -5.920368725 |
| IDPR | 192 | 454.92 | -110.41 | -4.12027896 |
| MTPS | 100 | 68.97 | -80.25 | -0.8594392523 |
| ACST | 198 | 1.17 | -385.81 | -0.003032580804 |
| TOTL | 308 | 0 | 75.74 | 0 |
| RONY | 800 | 0 | -2.98 | 0 |
| PBSA | 780 | 0.541 | 38.25 | 0.01414379085 |
| PTPW | 760 | 28.81 | 36.03 | 0.7996114349 |
| BUKK | 1175 | 812.15 | 310.6 | 2.614777849 |
| FIMP | 45 | 1 | 0.224 | 4.464285714 |
| WEGE | 179 | 815.47 | 150.62 | 5.414088434 |
| NRCA | 276 | 204.96 | 16.17 | 12.67532468 |
| DGIK | 160 | 22.77 | 1.53 | 14.88235294 |
| PPRE | 165 | 1981 | 56.48 | 35.07436261 |
| TAMA | 56 | 117.96 | 1.39 | 84.86330935 |
| PTPP | 1005 | 17162.72 | 129.42 | 132.6125792 |
| WIKA | 1100 | 27435.85 | 104.94 | 261.4432056 |
| WSKT | 650 | 68776.05 | 252.71 | 272.1540501 |
| TOPS | 50 | 297.93 | 0.718 | 414.9442897 |
| ADHI | 920 | 11204.97 | 17.02 | 658.3413631 |
Dari 23 perusahaan konstruksi yang ada, hanya 5 perusahaan yang sehat yakni:
| Saham | Harga | Utang Berbunga (Milyar) | Laba Bersih (Milyar) | Utang/Laba |
| TOTL | 308 | 0 | 75.74 | 0 |
| PBSA | 780 | 0.541 | 38.25 | 0.01414379085 |
| PTPW | 760 | 28.81 | 36.03 | 0.7996114349 |
| BUKK | 1175 | 812.15 | 310.6 | 2.614777849 |
| FIMP | 45 | 1 | 0.224 | 4.464285714 |
Rasio utang terhadap laba perusahaan perusahaan konstruksi di atas berada di bawah 5. Yang paling super adalah TOTL karena perusahaan ini tidak punya utang berbunga sama sekali tapi tetap bisa mencetak laba.
Perusahaan Yang Merugi
| Saham | Harga | Utang Berbunga (Milyar) | Laba Bersih (Milyar) |
| ACST | 198 | 1.17 | -385.81 |
| SSIA | 390 | 1827.92 | -269 |
| IDPR | 192 | 454.92 | -110.41 |
| JKON | 101 | 533.07 | -90.04 |
| MTPS | 100 | 68.97 | -80.25 |
| RONY | 800 | 0 | -2.98 |
| PTDU | 164 | 302.56 | -2.74 |
| MTRA | 244 | 101.98 | -0.34 |
Ada 8 perusahaan konstruksi yang merugi di Q3 2021. Dan yang kondisi ruginya paling besar adalah ACST, SSIA dan IDPR karena ruginya lebih dari 100 miliar.
Perusahaan Dengan Arus Kas Positif
| Saham | Arus Kas Bebas (Milyar) | Utang Berbunga (Milyar) | Utang/Arus Kas |
| TOTL | 22.5 | 0 | 0 |
| PBSA | 35.99 | 0.541 | 0.01503195332 |
| PTPW | 45.84 | 28.81 | 0.6284904014 |
| BUKK | 547.97 | 812.15 | 1.482106685 |
| JKON | 280.92 | 533.07 | 1.897586501 |
| PPRE | 573.84 | 1981 | 3.452181793 |
| TOPS | 19.53 | 297.93 | 15.25499232 |
| MTRA | 6.44 | 101.98 | 15.83540373 |
| PTPP | 702.86 | 17162.72 | 24.4184048 |
| IDPR | 4.66 | 454.92 | 97.6223176 |
| WSKT | 396.08 | 68776.05 | 173.6418148 |
Arus kas bebas adalah arus kas yang dihasilkan perusahaan setelah dikurangi dengan depresiasi, investasi modal seperti pembaruan mesin dan gedung serta juga pembayaran pajak. Dengan kata lain, arus kas bebas adalah sisa kas yang dimiliki oleh perusahaan setelah investasi dan membayar kegiatan operasionalnya.
Sisa kas ini yang nantinya bisa digunakan untuk bayar utang atau bagi dividen. Dari 23 perusahaan konstruksi yang ada di bursa, hanya 11 perusahaan yang yang menghasilkan arus kas bebas.
Yang memiliki rasio utang terhadap arus kas bebas di bawah 5 hanya TOTL, PBSA, PTPW, BUKK, JKON, dan PPRE.
Perusahaan yang memiliki arus kas bebas positif tapi masih merugi biasanya memiliki potensi turn around yang lebih besar ketimbang perusahaan yang merugi tanpa arus kas bebas.
Arus Kas Bebas Positif dan Cetak Laba
| Saham | Utang
(Milyar) |
Laba
(Milyar) |
Arus Kas Bebas
(M) |
Utang/Arus Kas | Utang/Laba |
| TOTL | 0 | 75.74 | 22.5 | 0 | 0 |
| PBSA | 0.541 | 38.25 | 35.99 | 0.01503195332 | 0.01414379085 |
| PTPW | 28.81 | 36.03 | 45.84 | 0.6284904014 | 0.7996114349 |
| BUKK | 812.15 | 310.6 | 547.97 | 1.482106685 | 2.614777849 |
| PPRE | 1981 | 56.48 | 573.84 | 3.452181793 | 35.07436261 |
| TOPS | 297.93 | 0.718 | 19.53 | 15.25499232 | 414.9442897 |
| PTPP | 17162.72 | 129.42 | 702.86 | 24.4184048 | 132.6125792 |
| WSKT | 68776.05 | 252.71 | 396.08 | 173.6418148 | 272.1540501 |
Dari 23 perusahaan konstruksi yang ada di bursa, hanya 8 perusahaan yang bisa menghasilkan laba sekaligus bisa mencetak arus kas bebas.
Hanya WSKT PTPP dan PPRE dari golongan BUMN Karya yang masuk dalam list. Sayangnya rasio utang terhadap arus kas bebas dan laba BUMN Karya ini terlalu tinggi.
Dan dari 8 perusahaan tersebut, yang benar – benar sehat karena rasio utang terhadap laba bersih dan rasio terhadap arus kas bebasnya paling rendah adalah TOTL, BUKK, PTPW dan PBSA.
Valuasi Emiten Konstruksi Sehat
| Saham | Harga | PBV | PER |
| TOTL | 308 | 0.89 | 10.4 |
| BUKK | 1175 | 0.99 | 7.49 |
| PTPW | 760 | 1.6 | 13.89 |
| PBSA | 780 | 2.19 | 22.94 |
Dari 23 perusahaan konstruksi yang ada di bursa, hanya 4 perusahaan yang sehat yakni TOTL, BUKK, PTPW dan PBSA.
Yang memiliki valuasi PBV paling murah adalah TOTL dan BUKK. Sedangkan yang memiliki PER paling rendah adalah BUKK dan TOTL.
Namun yang bagi dividen dari emiten konstruksi sehat tersebut hanya PBSA dan TOTL.
Dari semua emiten di atas, saya prefer TOTL karena perusahaan ini tidak punya utang berbunga dan bisa tetap mencetak laba serta memiliki valuasi yang masih murah.
Keputusan Jual dan Beli ada di Tangan Masing-masing. .
Jika ingin membuat rekening sekuritas bisa chat via whatsapp nomor 083119181386
Untuk bisa beli saham di Nasdaq seperti Google, Apple, atau Tesla maka bisa download aplikasi Gotrade di sini.
Beli Merchandise Kaos Pintarsaham.id di tokopedia.com/pintarsaham
Gunakan kode voucher PINTARSAHAM untuk dapatkan cashback 15%
Kalau niat buka tabungan Bank Jago untuk dapat cashback bisa klik link ini https://jadi.jago.com/3IfQIH
Kalau mau buka rekening Bank Neo Commerce untuk dapat cashback bisa pakai link ini https://s.bankneo.co.id/qPJh00 atau kode referal R35000
Bila ingin mendaftar menjadi member Pintarsaham.id bisa hubungi Admin Pintarsaham.id via WA +62 831-1918-1386
Sedangkan jika ingin Trading Kripto bisa daftar di sini
Kode referal Akun Binance SV06XFJZ
Jika anda menyukai artikel ini jangan lupa untuk berlangganan di Youtube Channel Pintar Saham dan nantikan video edukasi tentang saham di channel tersebut. Jangan lupa melihat Facebook Fan Page Pintar Saham Indonesia dan Instagram Pintar Saham @pintarsaham.id
Disclaimer :
Penyebutan nama saham (jika ada) tidak bermaksud untuk memberikan penilaian bagus buruk, atau pun rekomendasi jual beli atau tahan untuk saham tertentu. Tujuan pemberian contoh adalah untuk menunjukkan fakta yang menguatkan opini penulis. Kinerja Masa Lalu tidak menjadi jaminan akan kembali terulang pada masa yang akan datang. Semua data dan hasil pengolahan data diambil dari sumber yang dianggap terpercaya dan diolah dengan usaha terbaik. Meski demikian, penulis tidak menjamin kebenaran sumber data. Data dan hasil pengolahan data dapat berubah sewaktu-waktu tanpa adanya pemberitahuan. Seluruh tulisan, komentar dan tanggapan atas komentar merupakan opini pribadi.
