Skydrugz Corner: Laba PTRO Q3 2021

Petrosea baru saja merilis LK Q3 2021. Anak perusahaan Indika Energy (INDY) ini agak telat  rilis LK karena mereka melakukan audit dengan bantuan Delloite Indonesia, salah satu KAP Big Four.

Lalu bagaimana hasilnya?

Menurut saya LK PTRO ini mixing results. Di satu sisi, they did well karena:

1. Utang berbunga mereka berkurang drastis

2. Laba mereka naik

3. CFO mereka juga naik

Dengan market cap sekarang hanya 2,32 Triliun, menurut saya PTRO masih undervalued karena CFO mereka di Q3 2021 jika dirupiahkan sekitar 1,1 Triliun rupiah. Cukup hasilkan CFO seperti ini selama 3 tahun maka market cap mereka sudah bisa di recoup.

Dan yang terpenting adalah CFO mereka sudah bisa cover semua capex. Sehingga di masa depan jika harga komoditas dan kontrak tambang mereka tetap sebagus sekarang, maka mereka akan menjadi perusahaan yang Cash rich.

Klien terbesar mereka adalah afiliasi mereka sendiri yakni Kideco. Selain itu klien besar mereka lainnya adalah Freeport dan Indonesia Pratama (BYAN). Mereka juga sedang mengerjakan proyek Masmindo, anak usaha INDY di tambang emas.

Yang patut disayangkan adalah kalau kita lihat segmentasi pendapatan perusahaan di Q3 2021, ternyata laba operasional tahun berjalan dari kontraktor tambang, jasa, dan rekayasa engineering malah turun. Segmen jasa mereka malah merugi. Yang membuat laba mereka kelihatan meningkat adalah dari segmen Tidak Dialokasikan. Tahun lalu segmen ini merugi hingga 5,8 juta dolar sedangkan tahun ini cetak laba 96.000 dollar.

Tapi menurut saya PTRO tetap menarik. Undervalued dan cash rich.

Cadangan kas dan investasi jangka pendek PTRO nilainya sekitar 116 juta dolar atau sekitar 1,67 Triliun rupiah sedangkan market capitalnya 2,32 Triliun. Hanya satu kata untuk PTRO, Undervalued.

Keputusan jual beli ada di tangan masing-masing.

Kalau niat buka tabungan Bank Jago untuk dapat cashback bisa klik link ini https://jadi.jago.com/3IfQIH

Kalau mau buka rekening Bank Neo Commerce untuk dapat cashback bisa pakai link ini https://s.bankneo.co.id/qPJh00 atau kode referal R35000 atau BVRRL2