PT Formosa Ingredient Factory Tbk (kode saham: BOBA) mencatatkan kinerja keuangan yang solid sepanjang enam bulan pertama tahun 2025. Perusahaan berhasil meningkatkan laba bersih sebesar 15,4% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, berkat efisiensi dalam beban pokok penjualan meskipun pertumbuhan pendapatan relatif stagnan.
Dengan harga saham penutupan di level Rp183 per 23 Juli 2025, saham BOBA diperdagangkan pada valuasi PER 13,07x dan PBV 1,33x, mencerminkan valuasi yang masih tergolong wajar untuk perusahaan dengan struktur keuangan sehat dan pertumbuhan laba positif.
Kinerja Keuangan: Efisiensi Dorong Laba Naik
Selama semester I-2025, BOBA mencatatkan penjualan sebesar Rp83,75 miliar, hanya sedikit berubah dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, laba bersih berhasil tumbuh menjadi Rp8,21 miliar, naik dari Rp7,11 miliar pada periode yang sama tahun 2024. Peningkatan ini terutama didorong oleh keberhasilan perusahaan dalam menekan beban pokok penjualan, yang menghasilkan laba kotor sebesar Rp27,92 miliar dan margin laba kotor 33,34%.
Laba bersih tersebut setara dengan margin laba bersih 9,80%, yang menunjukkan kemampuan perusahaan menjaga efisiensi operasional.
Struktur Keuangan: Sehat dan Minim Risiko
Per 30 Juni 2025, total aset BOBA mencapai Rp185,67 miliar, dengan ekuitas sebesar Rp159,08 miliar dan liabilitas hanya Rp26,59 miliar. Komposisi ini menghasilkan rasio utang terhadap ekuitas (DER) hanya 16,72%, mencerminkan struktur permodalan yang sangat sehat.
Rasio lancar (current ratio) sebesar 2,48x juga menunjukkan likuiditas jangka pendek yang sangat baik, menandakan perusahaan mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya tanpa tekanan.
Arus Kas: Operasional Positif, Tapi Tekanan dari Investasi dan Dividen
Selama periode enam bulan pertama 2025:
- Kas dari operasi tercatat positif Rp14,45 miliar, menunjukkan kekuatan aktivitas inti perusahaan.
- Namun, perusahaan mengalokasikan Rp7,51 miliar untuk investasi aset tetap dan Rp8,13 miliar untuk pembayaran dividen, sehingga terjadi penurunan kas bersih sebesar Rp1,20 miliar.
- Posisi kas akhir per 30 Juni 2025 adalah Rp11,38 miliar, turun dari Rp12,58 miliar di awal tahun.
Valuasi Saham: PER dan PBV Masih Wajar
Dengan laba per saham semester I sebesar Rp7, jika disetahunkan menjadi Rp14, maka:
- PER = Rp183 / Rp14 = 13,07x
- BVPS = Rp159,08 miliar / 1,15575 miliar saham = Rp137,65
- PBV = Rp183 / Rp137,65 = 1,33x
Valuasi ini terbilang moderat dan mencerminkan ekspektasi pertumbuhan yang wajar terhadap perusahaan.
Kesimpulan
PT Formosa Ingredient Factory Tbk menunjukkan peningkatan profitabilitas yang sehat dan efisiensi biaya yang kuat di tengah pendapatan yang stagnan. Struktur keuangan yang kokoh, risiko utang yang rendah, dan likuiditas yang baik memberikan ruang yang cukup bagi ekspansi atau pembagian dividen di masa depan. Dengan PER 13x dan PBV 1,33x, saham BOBA dapat dianggap cukup menarik bagi investor yang mencari emiten dengan kinerja stabil dan fundamental yang kuat.
Mau belajar cara pilih saham yang sehat & potensial secara teknikal dan fundamental? Mulai dari sini!
