Pada kuartal ketiga tahun 2025, PT Indosat Tbk mencatatkan kinerja keuangan yang memberikan gambaran posisi fundamental dan arah strategi operasional perusahaan telekomunikasi ini. Analisis ini mengulas perkembangan posisi keuangan (neraca), profitabilitas, rasio kunci, hingga valuasi pasar saham.
Laporan Posisi Keuangan (Neraca)
- Aset
- Total Aset: Per 30 September 2025, total aset tercatat sebesar Rp 113.726.789 juta, mengalami penurunan 0,58% dibandingkan posisi 31 Desember 2024 (Rp 114.386.698 juta). Penurunan tipis ini antara lain dipengaruhi oleh penurunan kas dan setara kas.
- Aset Tetap: Nilai buku bersih aset tetap (termasuk aset hak guna) mencapai Rp 77.484.997 juta, naik 4,51% dari akhir tahun 2024 (Rp 74.143.085 juta), menunjukkan adanya investasi berkelanjutan pada infrastruktur.
- Goodwill dan Aset Takberwujud Lain: Tercatat Rp 19.790.783 juta, turun 1,62% dari akhir 2024 (Rp 20.116.982 juta), terutama karena amortisasi.
- Kas dan Setara Kas: Tercatat Rp 2.426.524 juta, turun signifikan 45,52% dari akhir 2024 (Rp 4.454.098 juta).
- Liabilitas
- Total Liabilitas: Mencapai Rp 76.151.328 juta, turun 2,04% dibandingkan akhir tahun 2024 (Rp 77.734.901 juta).
- Liabilitas Jangka Pendek: Tercatat Rp 31.359.183 juta, naik tipis 1,13% dari akhir 2024 (Rp 31.009.045 juta).
- Liabilitas Jangka Panjang: Tercatat Rp 44.792.145 juta, turun 4,14% dari akhir 2024 (Rp 46.725.856 juta), didorong oleh penurunan pinjaman jangka panjang dan liabilitas sewa jangka panjang.
- Pinjaman, Utang Obligasi, dan Sukuk: Total pinjaman, utang obligasi, dan sukuk (pokok, sebelum biaya transaksi) adalah Rp 15.148.150 juta (Rp 10.150.150 + Rp 3.845.000 + Rp 1.153.000), naik 1,56% dari akhir tahun 2024 (Rp 14.916.000 juta).
- Ekuitas
- Total Ekuitas: Tercatat Rp 37.575.461 juta, naik 2,52% dari 31 Desember 2024 (Rp 36.651.797 juta). Perubahan ini terutama didorong oleh akumulasi laba bersih periode berjalan, dikurangi pembayaran dividen.
Laporan Laba Rugi (Periode 9 Bulan)
- Pendapatan
- Selama sembilan bulan pertama 2025, Total Pendapatan mencapai Rp 41.161.575 juta, turun 1,56% YoY dibandingkan Rp 41.812.038 juta pada periode sama tahun lalu. Pendapatan selular masih menjadi kontributor utama, meskipun mengalami sedikit penurunan YoY. Pendapatan MIDI menunjukkan pertumbuhan, sementara Telekomunikasi Tetap menurun.
- Beban Pokok dan Operasional
- Total Beban (sebelum bunga & pajak): Mencapai Rp 34.076.252 juta (Beban penyelenggaraan jasa Rp 17.602.042 juta, Penyusutan & Amortisasi Rp 11.885.000 juta, Karyawan Rp 2.317.545 juta, Pemasaran Rp 1.206.590 juta, Umum & Adm. Rp 686.934 juta, Rugi kurs Rp 18.388 juta, Bagian rugi entitas asosiasi Rp 8.632 juta, Lain-lain bersih Rp 405.161 juta), naik 0.81% YoY dari Rp 33.793.024 juta.
- Laba Sebelum Pajak Penghasilan
- Tercatat Rp 4.747.658 juta, turun 10,40% YoY dari Rp 5.298.311 juta.
- Laba Bersih
- Laba bersih periode berjalan (9 bulan) mencapai Rp 3.843.941 juta, turun 7,57% YoY dari Rp 4.158.863 juta. Laba yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk adalah Rp 3.587.389 juta.
- Earnings per Share (EPS)
- EPS dasar tercatat Rp 111,23, turun 7,50% YoY dari Rp 120,25 (disesuaikan setelah stock split efektif 14 Oktober 2024).
Rasio Keuangan Utama (Annualized berdasarkan data 9 bulan)
- Profitabilitas
- Return on Assets (ROA) (Annualized): 4,19%, menilai efektivitas aset dalam menghasilkan laba. (Laba atribusi 9M / Rata-rata Aset Total) * (12/9)
- Return on Equity (ROE) (Annualized): 14,09%, menggambarkan imbal hasil atas modal pemegang saham induk. (Laba atribusi 9M / Rata-rata Ekuitas Induk) * (12/9)
- Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO): 82,79%, menunjukkan tingkat efisiensi operasional (semakin rendah semakin baik). (Total Beban sebelum bunga & pajak / Total Pendapatan)
- Kualitas Aset
- (Tidak secara eksplisit dihitung dalam format bank, namun provisi penurunan nilai piutang usaha meningkat YoY).
- Likuiditas
- (Tidak dihitung dalam format bank).
- Permodalan
- Debt to Equity Ratio (DER): 0,40x (Total Utang Bank, Obligasi, Sukuk / Total Ekuitas), menunjukkan tingkat leverage yang sehat.
Valuasi Pasar
- Price to Earnings Ratio (PER): Berdasarkan harga penutupan saham Rp 1.950 per 28 Oktober 2025, PER (annualized) tercatat 13,15x. (Harga Saham / EPS Annualized)
- Price to Book Value (PBV): Dengan nilai buku per saham (Equity Induk / Jumlah Saham Beredar) Rp 1.066,09 (Rp 34.382.707 juta / 32.250.810.957 saham), PBV berada di level 1,83x. (Harga Saham / BVPS)
Kesimpulan
Kinerja keuangan PT Indosat Tbk selama sembilan bulan pertama 2025 menunjukkan sedikit penurunan pendapatan dan laba bersih dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Aset total sedikit menurun, sementara liabilitas juga berkurang, menghasilkan peningkatan tipis pada ekuitas. Beban operasional mengalami kenaikan tipis. Profitabilitas yang diukur dengan ROA dan ROE (annualized) berada di level 4,19% dan 14,09%. Tingkat efisiensi (BOPO) berada di 82,79%. Tingkat permodalan (DER) masih terjaga kuat di 0,40x.
Dari sisi valuasi, saham ISAT saat ini diperdagangkan pada PER 13,15x dan PBV 1,83x, yang dapat dianggap wajar atau moderat untuk sektor telekomunikasi. Investor perlu mempertimbangkan prospek pertumbuhan pendapatan data dan MIDI, efisiensi operasional pasca-merger, belanja modal untuk pengembangan jaringan, persaingan industri, risiko suku bunga dan nilai tukar, serta kondisi makroekonomi dalam mengevaluasi potensi investasi pada saham ini.
Disclaimer : Seluruh konten yang disajikan oleh PintarSaham.id, baik berupa artikel, video, caption media sosial, maupun materi edukasi lainnya, bersifat informatif dan edukatif. Konten ini bukan merupakan ajakan untuk membeli atau menjual efek tertentu, dan tidak dapat dianggap sebagai rekomendasi investasi. PintarSaham.id dan seluruh timnya tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang dibuat berdasarkan informasi dari konten ini. Keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab masing-masing individu.
Penasaran saham mana yang lagi cakep secara fundamental & teknikal? Klik di sini biar nggak ketinggalan cuan!
