Pada kuartal ketiga tahun 2025, PT Dharma Polimetal Tbk (DRMA) mencatatkan kinerja yang memberikan gambaran menyeluruh tentang posisi fundamental dan arah strategi operasional perusahaan sepanjang sembilan bulan pertama tahun ini. Analisis berikut mengulas perkembangan neraca, profitabilitas, rasio keuangan, hingga valuasi pasar saham perusahaan.
Laporan Posisi Keuangan (Neraca)
Aset
- Total Aset: Per 30 September 2025, total aset tercatat sebesar Rp 4.138.792.446.802, mengalami kenaikan 7,74% dibandingkan dengan posisi pada 31 Desember 2024 sebesar Rp 3.841.488.703.178.
- Aset Lancar: Aset lancar tumbuh 17,10% menjadi Rp 2.073.763.383.797, terutama dipengaruhi oleh kenaikan Kas dan Setara Kas (naik Rp 184,4 Miliar) dan Piutang Usaha (naik Rp 48,4 Miliar).
- Aset Tidak Lancar: Aset tidak lancar tercatat sebesar Rp 2.065.029.063.005, turun tipis 0,27%, meskipun terdapat kenaikan pada Aset Tetap (naik Rp 51,7 Miliar), hal ini diimbangi oleh penurunan signifikan pada Uang Muka Pembelian Aset Tetap (turun Rp 75,6 Miliar).
Liabilitas
- Total Liabilitas: Hingga akhir September 2025, liabilitas mencapai Rp 1.458.026.345.839, naik 6,16% dibandingkan akhir tahun lalu.
- Liabilitas Jangka Pendek: Tercatat sebesar Rp 1.141.049.970.837, meningkat 14,12%, terutama disebabkan oleh kenaikan Utang Usaha Pihak Ketiga (naik Rp 64,6 Miliar) dan Beban Masih Harus Dibayar (naik Rp 43,6 Miliar).
- Liabilitas Jangka Panjang: Berada di posisi Rp 316.976.375.002, dengan penurunan 15,15%, mencerminkan terutama penurunan saldo Utang Bank Jangka Panjang (neto).
Ekuitas
- Total Ekuitas: Ekuitas perusahaan tercatat sebesar Rp 2.680.766.100.963, naik 8,62% dibandingkan 31 Desember 2024, didorong oleh peningkatan Saldo Laba sebesar Rp 217,5 Miliar, meskipun terdapat pembagian dividen tunai.
Laporan Laba Rugi
Pendapatan
- Selama sembilan bulan pertama 2025, pendapatan perusahaan (Penjualan Neto) mencapai Rp 4.392.575.987.584, naik 9,20% YoY dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp 4.022.434.337.686. Pertumbuhan ini terutama ditopang oleh peningkatan penjualan domestik.
Laba Bersih
- Laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai Rp 419.871.548.402, naik tipis 1,89% YoY dari periode yang sama tahun lalu (Rp 412.071.137.963). Pertumbuhan laba yang lebih lambat dibanding pendapatan disebabkan oleh kenaikan Beban Pokok Penjualan yang lebih tinggi secara persentase (YoY +10,13%) dan kenaikan Beban Umum dan Administrasi (YoY +6,89%).
Earnings per Share (EPS)
- EPS tercatat sebesar Rp 89, mencerminkan kenaikan 1,14% YoY (dari Rp 88), sejalan dengan perubahan laba bersih.
Rasio Keuangan
Likuiditas
- Current Ratio: 1,82x, menunjukkan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek menggunakan aset lancar.
- Quick Ratio: 1,39x, mengindikasikan likuiditas yang lebih ketat dengan mengecualikan persediaan dari aset lancar.
Profitabilitas
- Margin Laba Kotor: 17,43%, menunjukkan efisiensi perusahaan dalam menghasilkan laba dari penjualan.
- Margin Laba Bersih: 9,56%, mencerminkan tingkat profitabilitas setelah dikurangi seluruh beban operasional dan pajak.
Efisiensi & Pengembalian
- Return on Assets (ROA): 14,03% (disetahunkan), menilai efektivitas pemanfaatan aset dalam menghasilkan laba bersih.
- Return on Equity (ROE): 22,98% (disetahunkan), menggambarkan imbal hasil atas modal pemegang saham.
Solvabilitas
- Debt to Equity Ratio (DER): 0,54x, menunjukkan struktur pendanaan perusahaan yang sehat dengan tingkat ketergantungan pada utang yang moderat.
Valuasi Pasar
- Price to Earnings Ratio (PER): Berdasarkan harga penutupan saham Rp 1.010 per 24 Oktober 2025, PER (disetahunkan) tercatat 8,51x, mengindikasikan valuasi yang relatif undervalued dibandingkan rata-rata historis atau sektor sejenisnya.
- Price to Book Value (PBV): Dengan nilai buku per saham (BVPS) sebesar Rp 540,74 (per 30 Sep 2025), PBV perusahaan berada di level 1,87x, mencerminkan tingkat kepercayaan pasar terhadap prospek pertumbuhan perusahaan yang cukup baik (di atas nilai bukunya).
Kesimpulan
Kinerja keuangan PT Dharma Polimetal Tbk selama kuartal III 2025 menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang solid (YoY +9,20%). Neraca perusahaan juga menguat dengan kenaikan aset dan ekuitas. Profitabilitas menunjukkan kenaikan tipis pada laba bersih (YoY +1,89%), mengindikasikan adanya tekanan pada margin dibandingkan pertumbuhan pendapatan.
Rasio likuiditas dan solvabilitas berada pada level yang sehat [hitung: Current Ratio 1.82x, DER 0.54x]. Dari sisi valuasi, PER yang berada di bawah 10x [hitung: 8.51x] menunjukkan saham DRMA relatif murah, sementara PBV di 1,87x [hitung: 1.87x] mencerminkan ekspektasi pasar yang positif. Investor perlu memperhatikan potensi tekanan margin ke depan dan kemampuan perusahaan menjaga efisiensi operasional untuk mendukung pertumbuhan laba yang berkelanjutan.
Disclaimer : Seluruh konten yang disajikan oleh PintarSaham.id, baik berupa artikel, video, caption media sosial, maupun materi edukasi lainnya, bersifat informatif dan edukatif. Konten ini bukan merupakan ajakan untuk membeli atau menjual efek tertentu, dan tidak dapat dianggap sebagai rekomendasi investasi. PintarSaham.id dan seluruh timnya tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang dibuat berdasarkan informasi dari konten ini. Keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab masing-masing individu.
Penasaran saham mana yang lagi cakep secara fundamental & teknikal? Klik di sini biar nggak ketinggalan cuan!
