Aset CNMA turun 2.31% dari Rp7.37 triliun menjadi Rp7.2 triliun pada akhir September 2024, terutama disebabkan oleh penurunan kas sebesar 13.04%. Meskipun aset tetap yang menjadi kontributor terbesar (59.1%) mengalami kenaikan 2.37%, penurunan kas memberikan dampak negatif terhadap total aset secara keseluruhan.
Liabilitas jangka pendek dan jangka panjang CNMA sedikit menurun 1.42% dari Rp2.41 triliun menjadi Rp2.38 triliun. Utang pajak penghasilan meningkat tajam sebesar 62.02%, mencapai Rp95.97 miliar, menunjukkan bahwa ada peningkatan kewajiban pajak yang harus diantisipasi perusahaan. Di sisi lain, liabilitas sewa jangka panjang sebesar Rp1.58 triliun tetap stabil.
CNMA tidak memiliki utang berbunga yang signifikan, memberikan keuntungan karena tidak ada beban bunga yang perlu dibayar. Hal ini menjadi sinyal positif dalam struktur keuangan perusahaan, memastikan fleksibilitas dalam pengelolaan arus kas.
Piutang usaha mengalami penurunan sebesar 20.92% dari Rp51.17 miliar menjadi Rp40.48 miliar, terutama karena menurunnya piutang dari iklan yang ditayangkan di bioskop. Meskipun ini bisa dilihat sebagai penurunan yang perlu diperhatikan, piutang macet tidak ditemukan, menunjukkan pengelolaan yang cukup baik terhadap kredit yang diberikan.
Persediaan CNMA naik 5.99% menjadi Rp98.78 miliar, sebagian besar berasal dari peningkatan persediaan makanan dan minuman di bioskop. Kenaikan ini konsisten dengan pertumbuhan penjualan di segmen tersebut. Namun, tidak ada informasi apakah persediaan tersebut diasuransikan, yang bisa menjadi risiko jika terjadi kerugian persediaan.
Perusahaan memiliki 10 anak usaha, dengan PT LMS memberikan kontribusi aset terbesar sebesar Rp744.35 miliar atau 10.34% dari total aset perusahaan. Kontribusi anak usaha terhadap kinerja keuangan masih stabil, meskipun beberapa anak usaha menunjukkan penurunan nilai aset.
Pendapatan CNMA naik 12.15%, mencapai Rp4.27 triliun pada September 2024. Kontributor terbesar berasal dari bisnis bioskop dengan pendapatan Rp2.67 triliun, yang naik 16.91% dari tahun sebelumnya. Segmen makanan dan minuman juga mencatat kenaikan 5.91%, tetapi pendapatan dari iklan menurun sebesar 14.52%.
COGS naik 10.37% menjadi Rp3.52 triliun, terutama disebabkan oleh kenaikan biaya penayangan film sebesar 16.93%, sementara biaya makanan dan minuman hanya naik 0.61%. Peningkatan COGS ini seharusnya lebih dikendalikan agar mendukung margin laba yang lebih baik.
SGA mengalami kenaikan 7.88%, mencapai Rp1.22 triliun, yang tidak proporsional dengan peningkatan revenue. Peningkatan biaya ini harus dikelola dengan lebih baik agar tidak membebani operasional perusahaan.
CNMA juga mencatat peningkatan laba bersih lainnya sebesar Rp15.32 miliar, memberikan kontribusi positif terhadap total laba bersih perusahaan.
Beban keuangan turun 13.51% menjadi Rp107.66 miliar, menunjukkan manajemen yang baik dalam mengendalikan biaya keuangan, terutama terkait pembayaran liabilitas sewa dan beban bunga.
Laba usaha naik 25.73% dari Rp613.55 miliar menjadi Rp771.47 miliar, terutama karena pertumbuhan pendapatan yang lebih besar daripada kenaikan beban operasional.
Laba bersih tahun berjalan meningkat 39.51%, mencapai Rp585.75 miliar. Dari jumlah ini, Rp529.77 miliar diatribusikan kepada pemilik entitas induk, sedangkan sisanya kepada kepentingan non-pengendali. Kenaikan laba ini mencerminkan kinerja keuangan yang solid.
Arus kas operasional turun 7.34% menjadi Rp1.19 triliun, sebagian besar karena peningkatan pembayaran kepada pemasok yang mencapai Rp2.58 triliun, naik 15.81%. Meski masih dalam kondisi positif, penurunan ini bisa menjadi tantangan ke depan.
CFO tetap lebih besar dari laba bersih, dengan perbandingan CFO Rp1.19 triliun dan laba bersih Rp585.75 miliar. Ini menunjukkan bahwa operasional perusahaan masih menghasilkan arus kas yang cukup kuat dibandingkan laba bersih.
Namun, CFO tidak mencukupi untuk menutupi semua Capex dan liabilitas jangka panjang, menandakan ada potensi masalah dalam likuiditas jika tidak segera diatasi.
Cadangan kas CNMA turun 13.04%, menjadi Rp2.34 triliun, sebagian besar digunakan untuk pembayaran dividen dan liabilitas sewa. Penurunan ini harus dipantau agar tidak berdampak negatif pada likuiditas perusahaan di masa mendatang.
Dalam analisis Skydrugznomic Jongkoxnomic, pertumbuhan revenue dan laba bersih masing-masing 12.15% dan 39.51%, memberikan sinyal positif bagi kinerja perusahaan secara keseluruhan. Meskipun CFO mengalami penurunan, CNMA masih mampu menghasilkan kas operasional yang lebih besar dari laba bersih. Namun, likuiditas perlu diperbaiki agar perusahaan bisa menutupi kewajiban Capex dan liabilitasnya ke depan.
CNMA memiliki tiga segmen operasi utama: bioskop (film), makanan dan minuman, serta segmen lainnya seperti iklan dan platform digital. Berdasarkan laporan keuangan per September 2024, segmen bioskop mencatat pendapatan terbesar, yaitu Rp2.67 triliun, dengan beban operasional utama berasal dari biaya penayangan film sebesar Rp1.34 triliun . Meskipun biaya ini cukup besar, laba operasi sebelum pajak untuk segmen ini mencapai Rp734.09 miliar, dengan margin laba operasi sebesar 27.48%. Segmen bioskop memberikan kontribusi terbesar terhadap total pendapatan perusahaan.
Di sisi lain, segmen makanan dan minuman menyumbang pendapatan sebesar Rp1.44 triliun. Dengan beban operasional sebesar Rp378.8 miliar, segmen ini mampu menghasilkan laba operasi sebesar Rp811.4 miliar, yang menjadikannya segmen dengan margin laba operasi tertinggi, yaitu 56.3%. Ini menunjukkan bahwa meskipun pendapatannya lebih kecil dibandingkan segmen bioskop, profitabilitas segmen makanan dan minuman sangat kuat dan mendukung kinerja perusahaan secara keseluruhan.
Segmen lainnya, yang mencakup iklan dan platform digital, hanya menghasilkan pendapatan sebesar Rp160.03 miliar. Sayangnya, segmen ini tidak mencatat laba positif, malah mengalami kerugian operasional sebesar Rp63.42 miliar. Dengan margin negatif, segmen ini menjadi titik lemah dalam struktur keuangan perusahaan dan perlu dioptimalkan ke depannya.
Segmen bioskop (film) merupakan kontributor pendapatan terbesar bagi CNMA, sedangkan segmen makanan dan minuman memiliki margin laba tertinggi serta laba operasi terbesar. Hal ini menunjukkan bahwa kedua segmen ini merupakan pilar utama yang menopang kinerja keuangan perusahaan saat ini. Sebaliknya, segmen lainnya masih perlu diperbaiki agar tidak terus membebani keuangan perusahaan.
Dengan kekuatan dari segmen bioskop dan makanan dan minuman, CNMA mampu mempertahankan posisi keuangannya yang solid, meskipun perlu strategi untuk meningkatkan performa segmen lainnya. Kombinasi pendapatan tinggi dari segmen film dan profitabilitas kuat dari makanan dan minuman memberikan fondasi yang kokoh untuk pertumbuhan perusahaan di masa mendatang.
