Analisa saham CMRY Kuartal I 2026 menunjukkan kinerja PT Cisarua Mountain Dairy Tbk masih tumbuh positif, dengan pendapatan naik 27,9% YoY menjadi Rp3,12 triliun dan laba bersih naik 15,7% YoY menjadi Rp555,03 miliar. Pada harga closing Rp4.480, valuasi CMRY mencerminkan PER sekitar 16,01 kali berbasis EPS Kuartal I 2026 yang dianualisasi, dengan PBV sekitar 4,84 kali.
Kinerja Keuangan CMRY Kuartal I 2026
A. Laporan Posisi Keuangan
| Dalam jutaan rupiah | Q1 2026 | FY 2025 | Perubahan vs FY 2025 |
| Total Aset | 9.476.185 | 8.741.150 | 8,4% |
| Aset Lancar | 4.630.372 | 4.192.417 | 10,4% |
| Aset Tidak Lancar | 4.845.813 | 4.548.733 | 6,5% |
| Total Liabilitas | 2.136.380 | 1.956.403 | 9,2% |
| Liabilitas Jangka Pendek | 2.059.591 | 1.882.266 | 9,4% |
| Liabilitas Jangka Panjang | 76.789 | 74.137 | 3,6% |
| Total Ekuitas | 7.339.805 | 6.784.747 | 8,2% |
Total aset CMRY naik menjadi Rp9,48 triliun pada 31 Maret 2026, terutama didorong kenaikan aset lancar dan aset tidak lancar. Laporan keuangan menunjukkan aset lancar mencapai Rp4,63 triliun, sementara aset tidak lancar mencapai Rp4,85 triliun.
Dari sisi pendanaan, total liabilitas naik menjadi Rp2,14 triliun, namun struktur ekuitas tetap dominan sebesar Rp7,34 triliun. Kondisi ini menunjukkan struktur permodalan masih relatif konservatif karena porsi ekuitas jauh lebih besar dibandingkan liabilitas.
Kenaikan liabilitas jangka pendek perlu dicermati karena tumbuh 9,4% dibanding akhir 2025. Namun, aset lancar yang lebih dari dua kali liabilitas jangka pendek menunjukkan likuiditas perusahaan masih berada pada level yang cukup sehat.
B. Laporan Laba Rugi
| Dalam jutaan rupiah | Q1 2026 | Q1 2025 | Perubahan YoY |
| Pendapatan | 3.116.600 | 2.437.143 | 27,9% |
| Laba Kotor | 1.345.414 | 1.084.196 | 24,1% |
| Laba Usaha | 629.013 | 505.013 | 24,6% |
| Laba Bersih | 555.033 | 479.892 | 15,7% |
| EPS | Rp69,94 | Rp60,47 | 15,7% |
Pendapatan CMRY pada Kuartal I 2026 mencapai Rp3,12 triliun, naik dari Rp2,44 triliun pada periode yang sama tahun sebelumnya. Laba bruto juga meningkat menjadi Rp1,35 triliun, sementara laba usaha naik menjadi Rp629,01 miliar.
Pertumbuhan laba bersih lebih rendah dibandingkan pertumbuhan pendapatan dan laba usaha. Hal ini menunjukkan adanya tekanan relatif pada pos setelah laba usaha, meskipun secara keseluruhan profitabilitas masih tumbuh positif.
EPS naik dari Rp60,47 menjadi Rp69,94 per saham. Kenaikan ini sejalan dengan pertumbuhan laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.
C. Analisis Rasio Keuangan
| Rasio | Nilai | Interpretasi Singkat |
| Current Ratio | 2,25 kali | Likuiditas jangka pendek kuat |
| Quick Ratio | 1,65 kali | Likuiditas tetap memadai tanpa persediaan |
| Margin Laba Kotor | 43,17% | Profitabilitas bruto masih solid |
| Margin Laba Bersih | 17,81% | Efisiensi laba bersih masih baik |
| ROA | 5,86% | Aset mampu menghasilkan laba positif pada kuartal berjalan |
| ROE | 7,56% | Imbal hasil ekuitas cukup kuat untuk periode kuartalan |
| DER | 0,29 kali | Struktur utang rendah dan konservatif |
Rasio likuiditas CMRY menunjukkan posisi keuangan yang sehat. Current ratio di atas 2 kali dan quick ratio di atas 1 kali mengindikasikan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek masih memadai.
Dari sisi profitabilitas, margin laba kotor 43,17% menunjukkan bisnis masih memiliki ruang margin yang relatif kuat. Margin laba bersih 17,81% juga memperlihatkan bahwa perusahaan masih mampu menjaga keuntungan setelah beban operasional, keuangan, dan pajak.
DER sebesar 0,29 kali menunjukkan beban liabilitas relatif rendah terhadap ekuitas. Struktur ini memberi fleksibilitas keuangan, terutama jika perusahaan membutuhkan pendanaan untuk ekspansi, distribusi, atau penguatan kapasitas produksi.
D. Valuasi Saham
| Indikator | Nilai | Interpretasi |
| PER | 16,01 kali | Relatif wajar hingga premium moderat jika pertumbuhan laba berlanjut |
| PBV | 4,84 kali | Cenderung premium secara umum karena ekuitas dihargai cukup tinggi |
Dengan harga closing Rp4.480 dan EPS Kuartal I 2026 yang dianualisasi, PER CMRY berada di sekitar 16,01 kali. Valuasi ini dapat dianggap wajar hingga premium moderat, terutama karena perusahaan masih mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih dua digit.
PBV sekitar 4,84 kali menunjukkan pasar memberikan valuasi cukup tinggi terhadap ekuitas CMRY. Tanpa pembanding sektor yang spesifik, PBV tersebut secara umum mencerminkan ekspektasi pasar terhadap kualitas bisnis, pertumbuhan, dan profitabilitas perusahaan.
Kesimpulan
CMRY mencatat kinerja Kuartal I 2026 yang solid, ditopang pertumbuhan pendapatan 27,9% YoY dan laba bersih 15,7% YoY. Neraca perusahaan tetap kuat dengan ekuitas dominan, DER rendah, serta likuiditas yang memadai.
Tantangan utama yang perlu diperhatikan adalah kemampuan menjaga margin di tengah ekspansi penjualan dan kenaikan beban operasional. Pada valuasi saat ini, saham CMRY terlihat tidak murah secara PBV, namun masih didukung oleh pertumbuhan laba dan struktur keuangan yang konservatif.
Profil Singkat Perusahaan
PT Cisarua Mountain Dairy Tbk merupakan perusahaan yang bergerak di bidang industri pengolahan susu, pertanian, perdagangan eceran keliling, pergudangan, dan penyimpanan. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada 2006 dan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia pada 6 Desember 2021.
Secara operasional, Grup mengelola dua segmen utama, yaitu produk olahan susu dan makanan konsumsi. Segmentasi ini digunakan manajemen untuk memantau kinerja dan alokasi sumber daya.
Disclaimer: Seluruh konten yang disajikan oleh PintarSaham.id, baik berupa artikel, video, caption media sosial, maupun materi edukasi lainnya, bersifat informatif dan edukatif. Konten ini bukan merupakan ajakan untuk membeli atau menjual efek tertentu, serta tidak dapat dianggap sebagai rekomendasi investasi. Keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab masing-masing individu.
Informasi tentang saham tersedia di banyak tempat, tetapi tanpa kerangka berpikir yang jelas, proses pengambilan keputusan tetap tidak mudah. PintarSaham membantu menyusun cara berpikir investor yang lebih sistematis dan berbasis data.
Masih Bingung? Tanya Admin
