PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk (BJTM) menunjukkan perubahan struktur keuangan yang signifikan pada tahun buku 2025. Harga saham BJTM pada penutupan perdagangan 7 April 2026 tercatat berada pada level Rp565 per lembar.
Analisa saham BJTM kali ini menyoroti langkah strategis perseroan dalam memperluas Kelompok Usaha Bank (KUB). Konsolidasi beberapa bank daerah lain ke dalam laporan keuangan perusahaan menjadi faktor utama peningkatan skala bisnis perseroan secara keseluruhan.
Kinerja Keuangan PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk
Laporan posisi keuangan konsolidasian menunjukkan pertumbuhan yang agresif dibandingkan tahun sebelumnya. Berikut adalah rincian angka dalam jutaan Rupiah:
A. Laporan Posisi Keuangan (Neraca)
| Komponen | Periode Terbaru (2025) | Periode Pembanding (2024) | Perubahan (%) |
| Total Aset | 168.854.843 | 118.142.127 | 42,92% |
| Aset Lancar | 48.307.491 | 40.018.514 | 20,71% |
| Aset Tidak Lancar | 120.547.352 | 78.123.613 | 54,30% |
| Total Liabilitas | 128.900.598 | 88.452.774 | 45,73% |
| Liabilitas Jangka Pendek | 111.334.516 | 75.971.541 | 46,55% |
| Liabilitas Jangka Panjang | 17.566.082 | 12.481.233 | 40,74% |
| Total Ekuitas | 22.499.302 | 14.600.039 | 54,10% |
Total aset mengalami kenaikan signifikan sebesar 42,92% yang dipicu oleh penambahan kredit yang diberikan serta investasi pada entitas anak baru. Pos ekuitas juga tumbuh pesat seiring dengan adanya tambahan modal disetor dan laba komprehensif tahun berjalan.
Peningkatan total liabilitas sebesar 45,73% sejalan dengan pertumbuhan simpanan nasabah dan dana syirkah temporer dari bank yang baru dikonsolidasi. Struktur keuangan ini mencerminkan kapasitas ekspansi yang lebih besar bagi perusahaan di masa depan.
B. Laporan Laba Rugi
Kinerja operasional perusahaan mencatatkan pertumbuhan yang solid sepanjang tahun buku 2025. Rincian kinerja laba rugi disajikan dalam tabel berikut:
| Komponen | Periode Terbaru (2025) | Periode Pembanding (2024) | Perubahan YoY (%) |
| Pendapatan Bunga & Syariah | 10.291.308 | 8.381.809 | 22,78% |
| Laba Kotor (NII) | 7.216.638 | 5.725.598 | 26,04% |
| Laba Usaha | 2.039.997 | 1.657.001 | 23,11% |
| Laba Bersih | 1.617.193 | 1.295.818 | 24,80% |
| EPS | 102,93 | 85,36 | 20,58% |
Faktor utama yang mempengaruhi pertumbuhan laba bersih adalah peningkatan pendapatan bunga bersih sebesar 26,04%. Hal ini didorong oleh penyaluran kredit yang lebih luas dan efisiensi biaya dana di tengah dinamika pasar.
Kenaikan laba operasional sebesar 23,11% tercapai meskipun terdapat peningkatan pada beban penyisihan penurunan nilai aset keuangan. Perolehan laba per saham (Earnings Per Share) naik menjadi 102,93, mencerminkan profitabilitas yang lebih baik bagi pemegang saham.
C. Analisis Rasio Keuangan
Efektivitas manajemen keuangan perusahaan dapat dinilai melalui rasio-rasio utama berikut ini:
| Rasio | Nilai | Interpretasi Singkat |
| Current Ratio | 43,39% | Likuiditas jangka pendek dalam kategori moderat untuk industri perbankan. |
| Quick Ratio | 35,74% | Kemampuan memenuhi liabilitas segera dengan aset sangat likuid cukup terjaga. |
| Margin Laba Kotor | 70,12% | Kemampuan menghasilkan pendapatan bunga bersih dari pendapatan kotor sangat kuat. |
| Margin Laba Bersih | 15,71% | Efisiensi pengelolaan beban operasional terhadap pendapatan berada di level sehat. |
| ROA | 0,96% | Tingkat pengembalian aset yang diperoleh mencerminkan optimalisasi aset konsolidasian. |
| ROE | 7,19% | Kemampuan menghasilkan laba dari modal sendiri stabil bagi pemegang saham. |
| DER | 5,73x | Struktur pengungkit keuangan atau leverage berada dalam batas wajar perbankan. |
Rasio Return on Asset (ROA) sebesar 0,96% menunjukkan bahwa perusahaan terus berusaha mengoptimalkan aset yang tumbuh besar akibat konsolidasi. Sementara itu, tingkat Debt to Equity Ratio (DER) sebesar 5,73 kali merupakan hal yang umum dalam model bisnis bank yang mengandalkan dana pihak ketiga sebagai sumber pendanaan.
Efisiensi operasional tercermin dari margin laba bersih yang mencapai 15,71%. Hal ini menandakan bahwa perusahaan mampu mengelola beban bunga dan beban operasional lainnya secara efektif di tengah ekspansi kelompok usaha.
D. Valuasi Saham
Menggunakan harga penutupan Rp565 pada 7 April 2026, berikut adalah proyeksi valuasi saham BJTM:
| Indikator | Nilai | Interpretasi |
| PER | 5,49x | Harga saham saat ini relatif murah berdasarkan kemampuan menghasilkan laba. |
| PBV | 0,38x | Harga saham diperdagangkan jauh di bawah nilai buku perusahaannya. |
Valuasi saham BJTM saat ini berada pada kategori diskon jika dibandingkan dengan rata-rata historis sektor perbankan daerah. Angka PBV di bawah 1 kali (0,38x) menunjukkan bahwa pasar belum mengapresiasi sepenuhnya nilai ekuitas yang tumbuh pesat setelah proses konsolidasi entitas anak.
PER sebesar 5,49 kali mengindikasikan waktu pengembalian investasi yang relatif cepat berdasarkan perolehan laba saat ini. Secara fundamental, saham ini menawarkan valuasi yang menarik bagi investor yang mengutamakan nilai aset (value investing).
Kesimpulan
Kinerja BJTM pada periode 2025 menunjukkan transformasi besar menjadi induk kelompok usaha bank yang lebih kuat secara aset dan ekuitas. Meskipun beban operasional meningkat akibat konsolidasi, perusahaan tetap mampu mempertahankan pertumbuhan laba bersih di atas 20%. Valuasi saham pada harga Rp565 masih berada dalam kategori terdiskon secara substansial, terutama jika ditinjau dari rasio PBV.
Profil Singkat Perusahaan
PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk merupakan bank milik Pemerintah Provinsi Jawa Timur yang fokus pada penghimpunan dana dan penyaluran kredit di wilayah Jawa Timur dan sekitarnya. Perusahaan kini bertindak sebagai induk KUB bagi beberapa BPD lain seperti NTB Syariah, BPD NTT, BPD Lampung, dan BPD Sultra.
Disclaimer: Seluruh konten yang disajikan oleh PintarSaham.id, baik berupa artikel, video, caption media sosial, maupun materi edukasi lainnya, bersifat informatif dan edukatif. Konten ini bukan merupakan ajakan untuk membeli atau menjual efek tertentu, dan tidak dapat dianggap sebagai rekomendasi investasi. PintarSaham.id dan seluruh timnya tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang dibuat berdasarkan informasi dari konten ini. Keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab masing-masing individu.
Penasaran saham mana yang lagi cakep secara fundamental & teknikal? Klik di sini biar nggak ketinggalan cuan!
