Analisis saham BRMS menunjukkan laba bersih PT Bumi Resources Minerals Tbk turun 35,42% menjadi USD24.292.542 dalam sembilan bulan pertama 2026. Pada harga penutupan Rp382 per saham tanggal 28 Oktober 2026, kondisi keuangan dan valuasi perlu dibaca bersama dengan peningkatan investasi serta pembiayaan tambang.
Kinerja Keuangan dalam Analisis Saham BRMS
A. Laporan Posisi Keuangan (Neraca)
Seluruh angka dalam USD penuh; perubahan dibandingkan dengan 31 Desember 2025, bukan pertumbuhan tahunan (YoY).
| Pos Keuangan | 30 September 2026 | FY 2025 | Perubahan |
|---|---|---|---|
| Total Aset | 1.452.511.567 | 1.310.548.105 | +10,83% |
| Aset Lancar | 274.653.308 | 266.086.731 | +3,22% |
| Aset Tidak Lancar | 1.177.858.259 | 1.044.461.374 | +12,77% |
| Total Liabilitas | 392.881.815 | 266.010.135 | +47,69% |
| Liabilitas Jangka Pendek | 101.533.876 | 87.414.353 | +16,15% |
| Liabilitas Jangka Panjang | 291.347.939 | 178.595.782 | +63,13% |
| Total Ekuitas | 1.059.629.752 | 1.044.537.970 | +1,44% |
Total aset meningkat terutama seiring kenaikan aset tetap menjadi USD324.241.945 dan properti pertambangan menjadi USD442.928.221. Sebagian perubahan properti pertambangan berasal dari reklasifikasi aset eksplorasi dan evaluasi milik PT Linge Mineral Resources, sehingga tidak seluruh kenaikan mencerminkan pembelian aset baru.
Total liabilitas tumbuh lebih cepat daripada ekuitas, terutama akibat peningkatan pinjaman jangka panjang untuk pengembangan proyek. Sementara itu, kas dan bank turun menjadi USD30.643.105 dan persediaan meningkat menjadi USD47.789.230.
Struktur tersebut menunjukkan ekspansi aset yang semakin bergantung pada pembiayaan eksternal. Dampaknya terhadap kinerja jangka panjang akan dipengaruhi penyelesaian proyek serta kemampuan aset baru menghasilkan arus kas.
B. Laporan Laba Rugi
Angka dalam USD penuh, kecuali EPS; periode sembilan bulan yang berakhir 30 September.
| Pos Keuangan | 9M 2026 | 9M 2025 | Perubahan YoY |
|---|---|---|---|
| Pendapatan | 167.582.678 | 183.579.054 | −8,71% |
| Laba Kotor | 92.548.064 | 98.826.728 | −6,35% |
| Laba Usaha | 52.010.084 | 69.717.506 | −25,40% |
| Laba Bersih | 24.292.542 | 37.616.293 | −35,42% |
| EPS (USD per 1.000 saham) | 0,17 | 0,27 | −36,85%* |
Perubahan EPS dihitung dari nilai sebelum pembulatan, berdasarkan laba pemilik entitas induk dan jumlah saham tertimbang.
Pendapatan menurun seiring penjualan emas yang turun dari USD178.503.173 menjadi USD161.944.590, meskipun penjualan perak meningkat. Beban pokok penjualan berkurang, tetapi beban usaha meningkat 39,26% menjadi USD40.537.980.
Beban bunga dan keuangan juga meningkat dari USD9.449.737 menjadi USD20.357.888. Kombinasi penurunan penjualan, kenaikan beban usaha, dan biaya pendanaan menekan laba bersih.
Arus kas operasi hanya mencapai USD2.480.262 dibandingkan USD24.798.624 pada 9M 2025. Kesenjangan antara laba akuntansi dan arus kas tersebut menjadi perhatian di tengah arus kas keluar investasi sebesar USD119.838.643 selama periode berjalan.
C. Analisis Rasio Keuangan
| Rasio | Nilai | Interpretasi Singkat |
|---|---|---|
| Current Ratio | 2,71 kali | Aset lancar melebihi kewajiban jangka pendek |
| Quick Ratio | 0,30 kali | Likuiditas segera tersedia lebih terbatas |
| Margin Laba Kotor | 55,23% | Margin penjualan masih positif |
| Margin Laba Bersih | 14,50% | Profitabilitas setelah seluruh beban |
| ROA | 1,67% | Imbal hasil aset selama sembilan bulan |
| ROE | 1,89% | Imbal hasil ekuitas pemilik induk selama sembilan bulan |
| DER | 0,37 kali | Total liabilitas setara 37% ekuitas |
Rasio lancar terlihat memadai, tetapi sebagian aset lancar berupa uang muka, pajak dibayar di muka, persediaan, dan kas yang dibatasi penggunaannya. Rasio cepat dihitung secara konservatif dengan mengecualikan pos-pos tersebut.
ROA dan ROE dihitung untuk sembilan bulan tanpa disetahunkan, sedangkan DER menggunakan total liabilitas terhadap total ekuitas. Perbedaan antara rasio lancar dan rasio cepat menegaskan pentingnya memeriksa komposisi aset, bukan hanya nilai totalnya.
D. Valuasi Saham
| Indikator | Nilai | Interpretasi |
|---|---|---|
| PER | 93,55 kali | Tinggi berdasarkan laba 9M yang disetahunkan |
| PBV | 2,35 kali | Harga di atas dua kali nilai buku pemilik induk |
Valuasi menggunakan penutupan Rp382, kurs referensi Rp18.139 per USD pada 28 Oktober 2026, serta 141.784.040.338 saham beredar. PER memakai laba yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk selama 9M 2026 yang disetahunkan, bukan laba dua belas bulan terakhir.
PBV memakai ekuitas pemilik entitas induk sebesar USD1.269.692.362. Secara umum, kedua indikator mencerminkan valuasi premium terhadap laba berjalan dan nilai buku, tetapi penilaian relatif terhadap sektor memerlukan data pembanding emiten sejenis.
Kesimpulan
BRMS mencatat kenaikan aset dan pengembangan proyek tambang, tetapi penjualan, laba bersih, serta arus kas operasi melemah selama 9M 2026. Kenaikan pinjaman dan biaya bunga memperbesar kebutuhan untuk menilai hasil investasi tambang pada periode mendatang.
Perkembangan produksi, realisasi proyek, pengelolaan utang, dan konversi laba menjadi kas merupakan indikator utama yang perlu diamati. Valuasi yang tinggi berdasarkan laba berjalan juga sensitif terhadap perubahan profitabilitas.
Profil Singkat Perusahaan
PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) bergerak dalam pengelolaan investasi dan entitas anak di sektor pertambangan mineral. Kegiatan utamanya mencakup produksi emas melalui PT Citra Palu Minerals serta pengembangan aset mineral di Gorontalo, Aceh, dan wilayah lain.
Disclaimer: Informasi yang disajikan PintarSaham.id ditujukan untuk keperluan edukasi dan informasi, bukan rekomendasi atau ajakan jual/beli saham. Keputusan investasi sepenuhnya adalah tanggung jawab individu .
Ribuan informasi saham bertebaran setiap hari, namun tanpa strategi dan kerangka berpikir yang terstruktur, portofolio yang menjadi taruhannya. Di Membership PintarSaham, kami tidak sekadar memberikan informasi mentah, tetapi menyajikannya dengan analisis fundamental dan teknikal yang terstruktur dan mudah dipahami.
Akses riset mendalam, valuasi, dan komunitas eksklusif kami sekarang juga!
Gabung Sekarang
Masih Bingung? Tanya Admin
