Analisis mendalam terhadap kinerja keuangan CBDK untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025 menunjukkan tren positif pada pos pendapatan dan laba bersih. Penguatan struktur permodalan dan penurunan liabilitas secara signifikan menjadi sorotan utama dalam laporan tahunan ini.
Analisis Kinerja Keuangan CBDK Tahun Buku 2025
Laporan keuangan konsolidasian menyajikan data pertumbuhan yang objektif setelah dilakukannya aksi korporasi berupa kombinasi bisnis entitas sepengendali. Tabel di bawah ini merangkum posisi neraca perusahaan:
A. Laporan Posisi Keuangan (Neraca)
| Dalam (Ribuan IDR) | 2025 | 2024 | Perubahan YoY |
| Total Aset | 22.576.275.771 | 20.269.688.934 | 11,38% |
| Aset Lancar | 11.085.040.054 | 11.699.012.012 | -5,25% |
| Aset Tidak Lancar | 11.491.235.717 | 8.570.676.922 | 34,08% |
| Total Liabilitas | 10.593.825.878 | 11.946.859.461 | -11,33% |
| Liabilitas Jangka Pendek | 9.244.344.322 | 9.359.569.292 | -1,23% |
| Liabilitas Jangka Panjang | 1.349.481.556 | 2.587.290.169 | -47,84% |
| Total Ekuitas | 11.982.449.893 | 8.322.829.473 | 43,97% |
Catatan: Data 2024 telah disajikan kembali sehubungan dengan restrukturisasi entitas sepengendali.
Pertumbuhan aset tidak lancar sebesar 34,08% didorong oleh akuisisi properti investasi melalui investasi pada PT Industri Pameran Nusantara (IPN) dan perolehan aset tetap baru. Properti investasi meningkat tajam dari Rp874,45 miliar menjadi Rp2,56 triliun pada akhir 2025.
Penurunan total liabilitas sebesar 11,33% mencerminkan keberhasilan manajemen dalam melunasi utang lain-lain kepada pihak berelasi yang berkurang dari Rp1,02 triliun menjadi hanya Rp10,52 miliar. Di sisi lain, ekuitas tumbuh 43,97% yang ditopang oleh penerbitan modal saham baru melalui Initial Public Offering (IPO) serta akumulasi laba tahun berjalan.
B. Laporan Laba Rugi
| Dalam (Ribuan IDR) | 2025 | 2024 | Perubahan YoY |
| Pendapatan | 2.503.637.505 | 2.248.978.321 | 11,32% |
| Laba Kotor | 1.653.601.699 | 1.272.364.736 | 29,96% |
| Laba Usaha | 1.431.793.903 | 1.114.360.448 | 28,48% |
| Laba Bersih | 1.467.348.323 | 1.095.609.024 | 33,93% |
| EPS (Rupiah Penuh) | 241,45 | 181,25 | 33,21% |
Pendapatan neto meningkat 11,32% yang utamanya disumbangkan oleh penjualan tanah dan bangunan di area pengembangan PIK 2. Efisiensi pada beban pokok pendapatan yang turun menjadi Rp850,03 miliar dibandingkan Rp976,61 miliar pada tahun sebelumnya turut mendongkrak marjin laba perusahaan.
Laba bersih tumbuh signifikan sebesar 33,93% meskipun terdapat kenaikan pada beban umum dan administrasi. Peningkatan laba per saham (EPS) dari Rp181,25 menjadi Rp241,45 memberikan indikasi peningkatan nilai bagi para pemegang saham.
C. Analisis Rasio Keuangan
| Rasio | Nilai | Interpretasi Singkat |
| Current Ratio | 1,20x | Likuiditas jangka pendek tergolong cukup aman. |
| Quick Ratio | 0,45x | Ketergantungan terhadap persediaan dalam memenuhi kewajiban sangat tinggi. |
| Margin Laba Kotor | 66,05% | Efisiensi produksi dan harga jual produk properti sangat kompetitif. |
| Margin Laba Bersih | 58,61% | Kemampuan menghasilkan laba dari pendapatan sangat superior. |
| ROA | 6,50% | Efektivitas pemanfaatan total aset dalam menghasilkan laba tergolong moderat. |
| ROE | 12,25% | Imbal hasil atas modal pemegang saham berada pada level yang sehat. |
| DER | 0,88x | Struktur modal didominasi oleh ekuitas, mengurangi risiko solvabilitas. |
Rasio Current Ratio sebesar 1,20x menunjukkan perusahaan memiliki aset lancar yang cukup untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya. Namun, Quick Ratio yang rendah sebesar 0,45x mengindikasikan bahwa sebagian besar aset lancar tertahan dalam bentuk persediaan real estat yang sedang dikembangkan.
Marjin laba bersih yang mencapai 58,61% menunjukkan model bisnis yang sangat menguntungkan di sektor properti. Struktur modal dengan Debt to Equity Ratio (DER) di bawah 1,0x mencerminkan profil risiko keuangan yang konservatif dan kuat.
D. Valuasi Saham
Berdasarkan harga penutupan 9 April 2026 sebesar Rp4.680, berikut adalah indikator valuasinya:
| Indikator | Nilai | Interpretasi |
| PER | 19,38x | Valuasi relatif premium mencerminkan ekspektasi pertumbuhan tinggi. |
| PBV | 2,21x | Harga saham diperdagangkan di atas nilai buku aset netonya. |
Valuasi dengan PER 19,38x menunjukkan bahwa pasar bersedia membayar harga lebih tinggi atas potensi pertumbuhan berkelanjutan di kawasan PIK 2. Angka PBV sebesar 2,21x tergolong premium jika dibandingkan dengan rata-rata sektor properti, namun wajar mengingat lokasi proyek yang strategis.
Kesimpulan
CBDK menunjukkan kinerja fundamental yang solid pada tahun 2025 dengan pertumbuhan laba bersih di atas 30%. Penguatan ekuitas pasca IPO dan penurunan utang berelasi memperkokoh posisi neraca perusahaan untuk ekspansi jangka panjang.
Meskipun likuiditas sangat bergantung pada perputaran persediaan, marjin keuntungan yang tinggi menjadi daya tarik utama bagi pemegang saham.
Profil Singkat Perusahaan
PT Bangun Kosambi Sukses Tbk (CBDK) adalah perusahaan yang bergerak di bidang real estat, aktivitas perusahaan holding, dan konsultasi manajemen. Perusahaan merupakan entitas anak dari PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk (PANI) dan menjadi pengembang utama di kawasan pusat bisnis PIK 2.
CBDK mulai beroperasi secara komersial sejak tahun 2020 dan memiliki fokus pada pengembangan kawasan residensial serta komersial yang terintegrasi.
Disclaimer: Seluruh konten yang disajikan oleh PintarSaham.id, baik berupa artikel, video, caption media sosial, maupun materi edukasi lainnya, bersifat informatif dan edukatif. Konten ini bukan merupakan ajakan untuk membeli atau menjual efek tertentu, dan tidak dapat dianggap sebagai rekomendasi investasi. PintarSaham.id dan seluruh timnya tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang dibuat berdasarkan informasi dari konten ini. Keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab masing-masing individu.
Penasaran saham mana yang lagi cakep secara fundamental & teknikal? Klik di sini biar nggak ketinggalan cuan!
