Pada kuartal ketiga tahun 2025, PT Phapros Tbk mencatatkan kinerja yang memberikan gambaran menyeluruh tentang posisi fundamental dan arah strategi operasional perusahaan sepanjang sembilan bulan pertama tahun ini. Analisis berikut mengulas perkembangan neraca, profitabilitas, rasio keuangan, hingga valuasi pasar saham perusahaan.
Laporan Posisi Keuangan (Neraca)
Aset
- Total Aset: Per 30 September 2025, total aset tercatat sebesar Rp1.457.039.211.000, mengalami kenaikan 1,89% dibandingkan dengan posisi pada 31 Desember 2024 sebesar Rp1.430.039.358.000.
- Aset Lancar: Aset lancar tumbuh 10,78% menjadi Rp699.139.607.000, terutama dipengaruhi oleh perubahan pada peningkatan piutang usaha pihak berelasi yang naik signifikan.
- Aset Tidak Lancar: Aset tidak lancar tercatat sebesar Rp757.899.604.000, turun 5,14%, didorong oleh penyusutan aset tetap seiring kegiatan operasional.
Liabilitas
- Total Liabilitas: Hingga akhir September 2025, liabilitas mencapai Rp1.053.978.039.000, naik 1,65% dibandingkan akhir tahun lalu.
- Liabilitas Jangka Pendek: Tercatat sebesar Rp528.489.729.000, menurun 20,28%, terutama disebabkan oleh penurunan utang bank jangka pendek akibat restrukturisasi dan pelunasan sebagian fasilitas kredit.
- Liabilitas Jangka Panjang: Berada di posisi Rp525.488.310.000, dengan kenaikan 40,52%, mencerminkan perubahan struktur pendanaan jangka panjang dimana perusahaan melakukan restrukturisasi utang bank jangka pendek menjadi jangka panjang untuk memperbaiki arus kas.
Ekuitas
- Total Ekuitas: Ekuitas perusahaan tercatat sebesar Rp403.061.172.000, naik 2,53% dibandingkan 31 Desember 2024, didorong oleh peningkatan saldo laba yang berasal dari laba bersih periode berjalan.
Laporan Laba Rugi
Pendapatan
- Selama sembilan bulan pertama 2025, pendapatan perusahaan mencapai Rp683.580.362.000, naik 19,47% YoY dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp572.184.304.000. Pertumbuhan ini terutama ditopang oleh peningkatan penjualan produk Obat Generik Berlogo (OGB) dan produk Over the Counter (OTC).
Laba Bersih
- Laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai Rp7.735.122.000, membaik signifikan (turnaround) dari kerugian pada periode yang sama tahun lalu yang tercatat rugi Rp67.770.998.000. Perubahan ini disebabkan oleh kenaikan penjualan serta efisiensi pada beban usaha yang turun dari Rp297 miliar menjadi Rp284 miliar.
Earnings per Share (EPS)
- EPS tercatat sebesar Rp9, mencerminkan pemulihan kinerja positif dibandingkan periode yang sama tahun lalu yang mencatatkan rugi per saham sebesar Rp(81), sejalan dengan kemampuan perusahaan kembali mencetak laba bersih.
Rasio Keuangan
Likuiditas
- Current Ratio: 1,32x, menunjukkan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek menggunakan aset lancar.
- Quick Ratio: 1,02x, mengindikasikan likuiditas yang lebih ketat dengan mengecualikan persediaan dari aset lancar.
Profitabilitas
- Margin Laba Kotor: 49,40%, menunjukkan efisiensi perusahaan dalam menghasilkan laba dari penjualan.
- Margin Laba Bersih: 1,13%, mencerminkan tingkat profitabilitas yang tipis namun positif setelah dikurangi seluruh beban operasional dan pajak.
Efisiensi & Pengembalian
- Return on Assets (ROA): 0,53%, menilai efektivitas pemanfaatan aset dalam menghasilkan laba bersih (belum disetahunkan).
- Return on Equity (ROE): 1,90%, menggambarkan imbal hasil atas modal pemegang saham (belum disetahunkan).
Solvabilitas
- Debt to Equity Ratio (DER): 2,61x, menunjukkan struktur pendanaan perusahaan dan tingkat ketergantungan yang cukup tinggi pada utang.
Valuasi Pasar
Price to Earnings Ratio (PER):
- Berdasarkan harga penutupan saham Rp320 per 28 November 2025, dengan asumsi EPS disetahunkan (annualized) sekitar Rp12, PER tercatat 26,67x, mengindikasikan valuasi yang cukup premium terhadap sektor sejenis, namun wajar mengingat perusahaan baru saja melakukan turnaround dari posisi rugi.
Price to Book Value (PBV):
- Dengan nilai buku per saham sebesar Rp464, PBV perusahaan berada di level 0,69x, mencerminkan harga pasar saat ini masih berada di bawah nilai buku ekuitasnya (undervalued).
Kesimpulan
Kinerja keuangan PT Phapros Tbk selama kuartal III 2025 menunjukkan momentum pemulihan kinerja (turnaround) yang positif, di mana perusahaan berhasil membalikkan kerugian besar pada tahun sebelumnya menjadi laba bersih. Hal ini didukung oleh pertumbuhan pendapatan sebesar 19,47% yang didominasi oleh segmen obat generik dan OTC, serta keberhasilan manajemen dalam melakukan efisiensi beban usaha.
Strategi manajemen dalam merestrukturisasi utang jangka pendek menjadi jangka panjang berhasil memperbaiki profil likuiditas (Current Ratio membaik ke 1,32x), meskipun tingkat leverage (DER 2,61x) masih tergolong tinggi dan perlu menjadi perhatian. Secara valuasi, PBV di angka 0,69x menawarkan margin of safety bagi investor, namun risiko beban bunga dan ketergantungan pada pihak berelasi dalam piutang usaha tetap perlu dicermati untuk kinerja kuartal selanjutnya.
Disclaimer : Seluruh konten yang disajikan oleh PintarSaham.id, baik berupa artikel, video, caption media sosial, maupun materi edukasi lainnya, bersifat informatif dan edukatif. Konten ini bukan merupakan ajakan untuk membeli atau menjual efek tertentu, dan tidak dapat dianggap sebagai rekomendasi investasi. PintarSaham.id dan seluruh timnya tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang dibuat berdasarkan informasi dari konten ini. Keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab masing-masing individu.
Penasaran saham mana yang lagi cakep secara fundamental & teknikal? Klik di sini biar nggak ketinggalan cuan!
